发布时间:2026-10-17
一、核心要点
- A股本轮牛市(AI硬件牛)已超24个月,按历史规律或接近尾声,公募基金仍加仓AI板块,无AI实质变化则1.0阶段结束2. 海外核心风险为11月3日美国中期选举,若特朗普失去众议院(概率高),美国或成跛脚政府,致AI资本开支放缓、美伊冲突久拖不决,抬升美债利率
二、指数与短期机会
- A股指数区间参考:最低3600点、最高3900点,若海外冲击或日内下探至3500点,届时ETF或大额加仓2. 短期关注1-2周新主题,无需过度悲观,需警惕11月初海外流动性冲击传染
三、中长期投资方向
- 港股互联网:2017年以来主升浪多在美元指数回落阶段,明年上半年美元指数或因美国经济衰退走弱,叠加AI应用端机会,弹性较大
- 地产与消费顺周期:需等待财政大礼包落地,若年底前落地则牛市2.0消费核心资产牛接棒,若延迟则需经历1年左右震荡