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西部策略首席谈一周路演回顾总结

2026-08-22 未知机构杨春

核心观点：美债高利率是悬于全球风险资产头顶的达摩克利斯之剑，成因是美债供给过剩（2025、2026年大概率每年发行2万多亿美债）叠加需求端安全性、变现能力削弱，当前强美元幻觉已破裂，9月份美联储大概率不加息甚至降息。
风险提示：当前美国AI投资过剩程度不低于2000年科网泡沫时期，美债高利率或触发类科网泡沫破裂风险，美联储仅会在美股出现流动性冲击后启动QE。
应对策略：建议布局诺亚方舟组合：
- 黄金/有色定价锚切换后或快速突破前高。
- 924政策组合拳2.0落地后，地产股有2~3倍空间，消费股有50%~60%空间。
- 港股互联网短期随美元指数下行企稳，中长期受益于国产AI链条。

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