多因子选股周报：低波因子表现出色，四大指增组合本周均跑赢基准

核心观点

低波因子表现出色，四大指增组合本周均跑赢基准。

国信金工指数增强组合表现跟踪

• 沪深300指数增强组合本周超额收益0.54%，本年超额收益12.30%。
• 中证500指数增强组合本周超额收益0.07%，本年超额收益13.55%。
• 中证1000指数增强组合本周超额收益0.48%，本年超额收益22.06%。
• 中证A500指数增强组合本周超额收益1.32%，本年超额收益1.09%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：最近一周，三个月波动、一个月换手、一个月波动等因子表现较好；三个月反转、预期净利润环比、标准化预期外收入等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间：最近一周，EPTTM、一个月波动、三个月换手等因子表现较好；三个月反转、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间：最近一周，三个月波动、一个月波动、预期BP等因子表现较好；三个月反转、标准化预期外收入、特异度等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间：最近一周，一个月换手、一个月波动、三个月波动等因子表现较好；标准化预期外收入、一年动量、三个月反转等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间：最近一周，一个月波动、三个月波动、EPTTM等因子表现较好；一年动量、标准化预期外收入、预期净利润环比等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高0.96%，最低-2.32%，中位数-0.06%；最近一月超额收益最高3.29%，最低-3.39%，中位数0.50%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高2.45%，最低-1.54%，中位数0.19%；最近一月超额收益最高3.40%，最低-1.12%，中位数0.74%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高1.82%，最低-1.27%，中位数-0.08%；最近一月超额收益最高2.81%，最低-0.63%，中位数0.79%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高1.82%，最低-1.27%，中位数-0.08%；最近一月超额收益最高2.33%，最低-2.61%，中位数0.44%。

研究结论

• 低波因子在多个指数增强组合中表现优异。
• 不同指数空间下，表现较好的因子存在差异，但低波因子普遍表现较好。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益显著，部分产品表现平平。