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多因子选股周报：成长因子表现出色，四大指增组合本周均跑赢基准

2025-08-02 张欣慰,张宇国信证券 Bach🐮

核心观点：成长因子在本周表现出色，四大指增组合均跑赢基准。
国信金工指数增强组合表现跟踪：
- 沪深300指数增强组合本周超额收益0.47%，本年超额收益9.69%。
- 中证500指数增强组合本周超额收益0.92%，本年超额收益10.86%。
- 中证1000指数增强组合本周超额收益0.08%，本年超额收益15.70%。
- 中证A500指数增强组合本周超额收益1.00%，本年超额收益10.95%。
因子表现监控：
- 以沪深300指数为选股空间：单季ROA、标准化预期外收入、单季营收同比增速等因子表现较好，特异度、三个月反转、一个月波动等因子表现较差。
- 以中证500指数为选股空间：标准化预期外收入、单季净利同比增速、标准化预期外盈利等因子表现较好，三个月波动、BP、一个月波动等因子表现较差。
- 以中证1000指数为选股空间：标准化预期外收入、标准化预期外盈利、单季营收同比增速等因子表现较好，一个月波动、三个月波动、三个月反转等因子表现较差。
- 以中证A500指数为选股空间：单季ROA、DELTAROA、DELTAROE等因子表现较好，特异度、非流动性冲击、一个月波动等因子表现较差。
- 以公募重仓指数为选股空间：DELTAROA、预期PEG、标准化预期外盈利等因子表现较好，三个月波动、一个月波动、一个月反转等因子表现较差。
公募基金指数增强产品表现跟踪：
- 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.13%，最高1.58%，最低-0.61%。
- 中证500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.16%，最高1.06%，最低-0.83%。
- 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.21%，最高1.08%，最低-0.54%。
- 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.09%，最高0.86%，最低-0.58%。