招财日报

本报告聚焦全球市场动态，深入剖析A股与H股表现分化、宏观政策调整、日韩股市承压、美股小幅波动、美债收益率曲线变化及商品市场走势。具体涵盖上证指数涨0.2%、深证成指涨0.3%、创业板微涨、港股恒指跌0.5%、恒生科技跌1.1%、中国下调PSL利率25基点至1.50%等关键数据和政策信息。

报告重点分析地产、传媒、有色领涨A股，新能源、大模型、电讯设备领跌港股，以及内地房地产和创新药逆势走强的行业趋势。同时关注日韩股市受全球长端收益率高企影响承压，韩国半导体出口高增长相对抗跌，欧洲科技板块逆势领涨（AI提振半导体）等行业动向。

本报告从A股/H股表现分化、宏观政策支持住房需求、日韩股市受多重因素影响、美股AI板块支撑、美债收益率曲线陡峭化及商品市场波动等方向展开分析。特别关注中国对首套房商业贷款提供1个百分点贴息政策，以及布伦特原油跌2.5%至102.59美元/桶等市场细节。

当前市场呈现A股成交额降至约1.41万亿元（一年多新低）的低迷态势，而美股道指跌0.3%、标普500跌0.2%表现平稳。全球长端收益率高企压制日韩股市，但AI板块仍具支撑力。商品市场布伦特原油跌2.5%，现货黄金反弹1.6%，反映供需关系变化和美元指数走强的影响。

报告提示需关注全球长端收益率高企对股市的持续压制风险，以及中东风险可能引发的日韩股市波动。美债收益率曲线陡峭化可能加剧金融条件收紧压力，影响银行、能源等行业表现。此外，商品市场油价波动和美元走强对黄金、比特币等资产价格产生传导效应，需保持警惕。