闪德资讯存储市场洞察报告· 2024年9月

一、宏观经济方面，9月全球主要经济体制造业PMI指数仍低于50点，仅美国PMI指数高于50点，但美国已进入去库存阶段，PMI能否可持续维持在50点之上，需观察本次美联储降息所带来的经济效益。中国PMI指数微涨，说明制造业景气有缓慢回升。9月各国央行对利率进行了下调，以促进经济复苏。中国7-8月半导体行业相关进出口商品总量值显示，自动数据处理设备、笔记本电脑出口数量和总价呈下降趋势，存储部件出口数量和总价基本持平，手机出口数量增长，但总价在下降。

二、上游市场方面，9月存储行业人士对行业走势质疑较多。韩国证券机构下调了三星电子、SK海力士三季度业绩预期，原因是智能手机和个人电脑等消费IT设备中安装的存储半导体需求未达到预期。摩根士丹利发布报告警告人工智能泡沫可能破灭，对SK海力士和三星的前景表示悲观。美光科技发布强劲财报，对下一财季业绩预测也超出华尔街的预测，重申其2024年和2025年的HBM芯片产品已经售罄。晶圆代工市场，台积电先进制程量产持续领先，联电表示3季度产能利用率可望提升至70%。封测市场，日月光、京元电子8月营收均为正向，主要是人工智能芯片客户需求带动。芯片分销商方面，预计第四季度可略微回稳。服务器厂商方面，英伟达表示新一代Blackwell芯片需求强劲，但国内行业传出要求国产化AI芯片而非NVIDIA的产品。电脑市场，预计2024年平板电脑市场将增长9%，而PC市场将下滑4%。手机市场，预计2024年全球智能手机出货量将达到12亿台，同比增长5%。模组厂方面，由于D4库存水位，消费端市场复苏效果不理想，旺季效果基本为0，短时间内难以改变供过于求的局面。

三、现货市场方面，9月本属于传统旺季，但商家们失望了。苹果手机的遇冷，长假即将到来却看不到明显的备货需求，Wafer合约价的下调再下调，上市同行为保业绩，不惜手段低价抢单，导致当月现货价整体皆处于下跌状态。固态市场低容量产品已经跌无可跌了，大容量产品正处于盘整状态。DRAM市场，DRAMOEM报价、品牌报价持续下跌。FLASHWafer市场，9月TF卡市场价格走势表整体阴跌状态。

四、企业方向标方面，存储原厂方面，三星电子宣布已开始批量生产PM9E1，SK海力士开发出PEB110，美光科技推出CrucialP3102280Gen4NVMeSSD。晶圆代工市场，台积电先进制程量产持续领先，联电表示3季度产能利用率可望提升至近70%。主控芯片厂商，群联表示，零售市场低阶SSD的需求已逐渐放缓，主要原因是电脑在出厂已经预装了SSD，导致消费者自行购买SSD来进行升级的需求在短期内减少。存储芯片封测市场，日月光、京元电子8月营收均为正向，主要是人工智能芯片客户需求带动。模组厂厂商，金士顿内存的价格都是下行，朗科科技关停韶关朗正，十铨科技表示，虽然消费者市场需求尚在盘整，但HBM的产能排挤效应发酵，随着下半年客户库存去化逐渐完成，可望带动需求重返成长轨道。服务器生产商，英伟达表示新一代Blackwell芯片需求强劲，英业达看好AIPC带动的增长效益，广达8月合并营收为1451.77亿元，月增16.83%。经销商，大联大8月营收创历史新高，至上电子表示，受中国经济持续疲软影响，电子业旺季拉货力道并不强劲。

五、应用市场变化方面，服务器市场，戴尔公司今年将继续裁员以控制成本。手机市场，预计2024年AI手机渗透率将达到17%，苹果推出最新旗舰手机苹果16系列，华为三折叠手机华为MateXT非凡大师一经开售全部售罄。电脑市场，预计2024年大中华区AIPC的渗透率将达到13%，到2025年将升至37%，到2027年将升至62%。

六、产业政策走向方面，国内政策，北京市深化股权投资和创业投资改革，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，建设和运营国家数据基础设施，促进数据共享。国外政策，荷兰政府针对ASML浸润性DUV光刻机新规定，美政府强制AI开发商和云端供应商主动报告，美国商务部发布中国联网汽车软件和硬件禁令，加拿大拟对中国半导体和太阳能产品增加附加税。