一、洞察速读
- 上游原厂积极推动技术升级，减少DDR4产能，转向DDR5、LPDDR5与HBM；三星计划退出MLC市场，引发工规/车规应用囤货。
- DRAM价格大幅上涨，带动现货市场热度提升，DDR4短期供需紧张；NAND现货市场前期热涨，5月趋于平稳；SSD价格疲软，大容量产品有少量需求。
- AIPC渗透率提升明显，预计2025年达37%；企业换机与教育市场推动笔电出货；服务器领域受英伟达AI芯片涨价与转单影响，成本上扬。
- ODM厂商预估下半年需求偏保守，季节性趋势转淡，认为AIPC将成为未来增长关键。
- 中美互降关税90天窗口期带来库存波动和短期采购高峰，但长期存在不确定性；美国调整AI芯片出口管制政策并发布新指引，全球供应链或再次重组；广东等地政策支持高端芯片、AI、数字经济等发展方向。
二、宏观经济
- 5月中国制造业PMI指数为49.5%，环比上升0.5%，制造业景气水平改善；美国制造业PMI为48.5%，企业订单量连续四个月萎缩，供应商交货时间延长。
- 1-4月中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%；出口笔记本电脑4384万台，同比下降0.4%；出口手机2.24亿台，同比下降7.1%。
- 4月份海关进出口产品中的中央处理部件、集成电路进口环比增加；存储部件出口环比减少；自动数据处理设备进口环比增加，出口环比下降。
- 韩国出口额同比下降1.3%，半导体出口同比大增21.2%，手机出口同比剧增30%。
三、上游市场
- 晶圆代工市场：中芯国际1季度营收22.472亿美元，年增28.4%，产能利用率攀升至89.6%；联电4月合并营收204.54亿元，稼动率回升至74～76％。
- 存储主控芯片厂：慧荣科技展示6nm消费级SSD主控芯片、企业级存储等创新产品；群联电子表示PC市场需求反弹，PCIe4.0SSD控制芯片供不应求。
- 模组厂动态：南亚科技4月份合并收入达31.19亿台币，DRAM价格预计在2季度开始反弹；华邦电全面推出1Gb、4Gb到8Gb的LPDDR4全系列产品线；威刚预计2025年存储市场将持续稳定，业绩将逐季上涨。
四、国内现货市场
- NAND市场：5月份DRAM市场迎来暴涨，D4颗粒供应紧张，价格水涨船高；大容量闪存颗粒市场缺货，现货SSD市场需求不理想。
- 固态产品：中美关税谈判落地，厂商仍会备有一定的库存，以应对变化的市场情况；5月国内SSD现货市场价格整体趋势向下，市场需求较差。
- 内存条：5月份国内内存条的价格趋势由稳定转至明显上涨，市场氛围由活跃转至谨慎，外单持续强势支持市场价格走高。
- USB与TF卡：5月份USB市场、TF卡市场价格呈现震荡局面，USB3.0市场价格整体下滑，TF卡价格受贸易商变现影响微下调。
- 金士顿：5月金士顿SSD产品现货市场价格一路下跌，内存条产品价格大幅上涨。
五、应用市场
- PC市场：英业达、纬创、广达、和硕、仁宝等品牌4月份PC出货量环比下降，但展望第二季，预计笔电及服务器出货将优于预期。
- 服务器市场：英伟达AI芯片提价，服务器供应商相应提高价格；甲骨文计划投资约400亿美元，采购40万颗英伟达高性能AI芯片。
- 手机市场：苹果持续降价促销，iPhone16系列降价160美元；中国智能手机市场出货量年增9%，苹果出货量年减9%。
六、行业新产品
- 慧荣科技展示6nm消费级SSD主控芯片、企业级存储等创新产品；SK海力士推出针对设备内置AI时代优化的移动存储设备UFS4.1。
七、行业政策
- 中美发布联合声明，宣布双方已达成关税协议，将在初步90天内大幅度削减彼此商品的关税。
- 广东省人民政府办公厅印发《广东省进一步激发市场主体活力加快建设现代化产业体系的若干措施》，聚焦集成电路、人工智能等领域。
- 商务部印发《深化国家级经济技术开发区改革创新以高水平开放引领高质量发展工作方案》，支持国家级经济技术开发区集成电路等领域的外商投资项目优先纳入重大和重点外资项目清单。
- 美国商务部撤销前总统拜登政府制定的《人工智能扩散规则》，并发布新指引，针对AI品片出口发布三项最新指引。
