闪德资讯存储市场洞察报告 2025年11月

M a r k e tI n s i g h t s R e p o r t 闪德资讯存储市场洞察报告 目录 一、宏观经济................................................................................................................................2 2.国内电子信息制造业进出口情况.....................................................................................................................6 图6、10月份国内电子相关进出口商品量及增长情况.......................................................................6图7、10月广东省电子相关产品贸易进出口总值及增长情况.........................................................7 二、存储供应链............................................................................................................................7 2.PCB市场..................................................................................................................................................................13 3.主控市场.................................................................................................................................................................14 4.模组厂市场.............................................................................................................................................................15 三、存储现货市场.....................................................................................................................23 图10、D5内存产品平台价格走势图......................................................................................................24 FLASH颗粒市场........................................................................................................................................................28 图11、2025年6-11月闪存颗粒市场合约价趋势图.......................................................................28 SSD固态市场..............................................................................................................................................................29 DRAM内存市场........................................................................................................................................................31 图15、2025年6-11月国内OEM内存条市场报价趋势图..........................................................32 金士顿............................................................................................................................................................................35 图19、11月金士顿SSD产品现货市场价格走势图.........................................................................35图20、11月金士顿内存条产品现货市场价格走势图......................................................................36 PC市场..........................................................................................................................................................................37 图21、品牌大厂应对存储缺货现状的措施统计..................................................................................38 手机市场........................................................................................................................................................................39服务器市场...................................................................................................................................................................42 六、行业政策..............................................................................................................................46 七、附录......................................................................................................................................47 免责声明........................................................................................................................................48 存储市场洞察报告·2025年11月 洞察速读 宏观经济：11月全球制造业普遍承压，欧美日韩PMI多数处于收缩区间，需求疲弱、订单放缓、就业走弱成为共同特征。中国PMI虽有所回升但仍低于荣枯线，景气度偏弱。电子信息产业链继续处于回调与去库存阶段，核心零部件及终端产品进出口同步下滑，海外需求乏力明显。整体来看，全球制造业恢复仍显脆弱，短期景气度承压。 原厂动态：2025–2026年全球存储产业全面进入高景气周期：三星、SK海力士与闪迪同步推进先进DRAM、HBM4与V9NAND扩产，良率、价格与长期合约全面上扬；HBM、DDR5与高层NAND大幅涨价，供需持续紧张。AI数据中心需求强劲推升订单能见度至2027年。中国原厂加速突破，长鑫与长江存储产能扩张明显，正快速提升全球市占。整体来看，产业正处于技术升级与价格上行的强周期阶段。 供应链动向：上游铜价、玻纤布推升CCL与载板持续调涨；AI、数据中心需求强劲带动NAND、DRAM与主控芯片供不应求，交期显著拉长。模组厂方面，虽然受上游涨价与配额限制影响，成本压力与备货难度同步上升，但因现货价格持续走强、库存价值快速提升，整体利润表现亮眼，普遍看好后续两个季度行情，并积极锁单、备料以应对持续紧绷的供货态势。整体来看，缺货将延续至2026–2027年，产业景气维持高位。 现货市场：全球AI需求推升DRAM、NAND等存储全面缺货，价格在多国市场出现翻倍式暴涨，从内存、SSD、HDD到microSD均被扫货。原厂控货、配额紧缩与情绪性备货叠加，使模组厂、渠道商大举囤货，终端成本被迫上移，PC、手机等行业普遍涨价。短期看涨情绪强烈，但若AI资本开支放缓或备货周期结束，明年二季度后或出现高位回调风险。 一、宏观经济 1.PMI指数运行情况 欧元区制造业采购经理人指数（pmi）在2025年11月从初步数据49.7下调至49.6，为五个月来的最低水平，较10月的50有所下降。数据显示，欧元区制造业部门恶化，表明需求端疲软迹象再现。随后工厂裁员进一步加剧，库存水平以更快速度减少。然而，生产仍然保持（尽管增速放缓），商业信心有所提升。尽管产出增长低于调查趋势，但预期超过长期平均水平。自年初以来，输入价格整体保持平稳，但11月出现自3月以来最明显的上涨。然而，产出收费略有降低，表明欧元区制造商的定价能力有限。 美国ism制造业采购经理人指数在2025年11月下降至48.2，为四个月来最低，低于9月的48.7，并低于48.6的预测。数据显示，制造业连续第九个月收缩速度加快，主要受供应商交付（49.3对54.2）、新订单（47.4对49.4）和就业（44对46）的减少影响，67%的调查员（与10月相同）表示在他们的公司，管理人数仍然是常态，而 不是招聘。此外，价格压力加剧（58.5对58），订单积压减少更多（44对47.9）。另一方面，生产反弹（51.4对48.2），库存减少较少（48.9对45.8）。ism主席苏珊·斯宾斯表示：“从制造业经济来看，58%的部门gdp在11月收缩，与上个月的数据相匹配，而gdp强烈收缩的比例略有下降，为39%，而10月为41%。”。 韩国制造业采购经理人指数（pmi）于2025年11月为49.4，与10月持平。这标志着该行业连续第二个月出现萎缩，因产出和新订单录得连续第二个月下降，国内需求明显疲弱。制造商记录到外国需求持续减少，尽管下降速度仅为微小。就业连续第二个月下降，生产减少，而工作积压在过去八个月中第七