国债期货日评：资金面全面收敛 国债期货小幅下跌

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 资金面全面收敛 国债期货小幅下跌 行情回顾： 12月11日，利率债期现两市继续走弱，周末CPI、PPI双双低于市场预期无法撼动偏弱情绪，国债期货小幅下跌。五年国债主力合约TF1803收于96.200元，较上日收盘价跌0.15%，总成交9293手，持仓44208手；十年国债主力合约T1803收于92.480元，较上日收盘价跌0.21%，总成交50294手，持仓59201手。 货币市场流动性监测： 税期将至，流动性整体收紧，短期限资金利率快速上行。央行公开市场今日进行总额800亿元逆回购操作，7天和28天期均为400亿元，单日将净投放200亿元。上海银行间拆借利率小幅上行，Shibor隔夜报2.6880%，上涨8 BP；7天Shibor报2.8180%，上涨1.9 BP；1个月Shibor报4.4574%，上涨2.4 BP；3个月Shibor报4.7992%，上涨0.7 BP。回购定盘利率上涨幅度较大，FR001报2.70 %，上涨10 BP；FR007报3.20%，上涨20 BP；FR014报3.85%，上涨5 BP。上交所回购利率大幅上行，GC001收报3.6450%，上涨47 BP；GC007收报4.1750%，上涨39.5 BP；GC028收报5.1000%，上涨8.5 BP。 综合研判： 上周五政治局会议要求确保打赢三大攻坚战，防风险仍是重中之重，持续深化去杠杆大趋势不会改变，金融监管将继续有所收紧。缴税前夕资金面快速收紧，通胀走低无力提振债市。美联储议息会议之前，市场情绪较为谨慎，周三MLF续作情况继续给市场带来扰动。料后市国债期货震荡略偏弱。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。