广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 资金面小幅收敛但压力不大 国债期货略有反弹 行情回顾： 9月6日，资金面边际收敛但整体仍偏宽松，国债期货略有反弹。二年国债主力合约TS1812收于99.270元，较上日收盘价微跌0.01%，总成交204手，持仓3267手；五年国债主力合约TF1812收于97.700元，较上日收盘价涨0.03%，总成交3976手，持仓16714手；十年国债主力合约T1812收于94.745元，较上日收盘价涨0.06%，总成交29769手，持仓54376手。 货币市场流动性监测： 资金面明显收敛，不过总体流动性仍属平衡偏松格局。上海银行间同业拆放利率除个别期限外整体上行，Shibor隔夜报2.4940%，上涨33 BP；7天Shibor报2.6330%，上涨8.1 BP；1个月Shibor报2.7000%，上涨0.4 BP；3个月Shibor报2.8450%，下跌0.5 BP。回购定盘利率全线上行，FR001报2.50%，上涨32 BP；FR007报2.60%，上涨20 BP；FR014报2.42%，上涨2 BP。上交所回购利率仅隔夜下行，GC001报2.415%，下跌6 BP；GC007报2.560%，上涨10.5 BP；GC028报3.020%，上涨16 BP。 新债发行： 午后国开行增发两期固息债，其中7年期规模40亿元，中标收益率4.2767%，全场倍数2.75；10年期规模80亿元，中标收益率4.1826%，全场倍数3.61。 综合研判： 央行连续9个交易日暂停公开市场操作，流动性整体平稳宽松背景下资金面呈现边际收敛，周五将有一笔1765亿元人民币MLF到期，央行如何应对操作备受关注，料国债期货震荡略偏强。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。