国债期货日评：央行净投放助缓资金面压力 国债期货小幅反弹

广州期货研究所 李彬联 男 F3039476 广州期货 国债期货日评 央行净投放助缓资金面压力 国债期货小幅反弹 行情回顾： 11月23日，国债期货早盘高开高走，小幅反弹，尾盘阶段资金面有所收敛，涨幅收窄，整体交投继续萎缩。五年期国债合约TF1712收于95.635元，较上日收盘价涨0.02%，总成交1000手，持仓2851手；十年国债合约T1712收于91.775元，较上日收盘价涨0.06%，总成交1283手，持仓3662手。五年国债主力合约TF1803收于96.000元，较上日收盘价涨0.03%，总成交9737手，持仓43145手；十年国债主力合约T1803收于92.105元，较上日收盘价涨0.06%，总成交48062手，持仓64765手。 货币市场流动性监测： 央行公开市场放量进行了2700亿元逆回购操作，其中7天期1400亿元、14天期1200亿元和63天期100亿元，中标利率均与上期持平，逆回购口径单日净投放1000亿元，同时考虑到期的800亿元国库现金定存，实际净投放200亿元。货币市场利率涨跌互现，跨月资金多数上行。上海银行间拆借利率隔夜微幅回落，其他期限继续上行，Shibor隔夜报2.8030%，下跌0.60 BP；7天Shibor报2.8710%，上涨1 BP；1个月Shibor报4.0388%，上涨0.12 BP；3个月Shibor报4.6518%，上涨1.4 BP。回购定盘利率方面，FR001报2.80%，与上日持平；FR007报3.08%，下跌36 BP；FR014报5.03%，上涨23 BP。上交所回购利率GC001收报4.4850%，下跌42.5 BP；GC007收报4.9450%，上涨10 BP；GC028收报4.5900%，上涨1 BP。 新债发行情况： 进出口银行原定于今日招标增发至多100亿元人民币1年、3年和5年三期债券，周三晚间公告将推迟发行，后续发行计划待公告。 综合研判： 经历了昨日期、现两市双双大跌后，债市今日有所企稳，不过日内资金小幅波动冲击下，期货涨势明显受阻并回调，整体反弹力度明显不足。目前机构预期仍较为悲观，配置盘观望依旧，料后市短期内国债期货难改偏空情绪。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。