广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 央行连续净投放 国债期货微幅反弹 行情回顾： 12月13日，国债期货低开高走，整体市场情绪仍偏谨慎，午后涨幅收窄，微幅收涨。五年国债主力合约TF1803收于96.165元，较上日收盘价涨0.06%，总成交10641手，持仓45239手；十年国债主力合约T1803收于92.445元，较上日收盘价涨0.05%，总成交35122手，持仓60520手。 货币市场流动性监测： 资金面延续紧平衡格局，央行公开市场继续小幅净投放，不过机构融出谨慎，非银机构融入仍有困难。央行公开市场进行1300亿元逆回购操作，其中7天期700亿元，28天期600亿元，单日将净投放600亿元。上海银行间拆借利率连续上行，Shibor隔夜报2.7880%，上涨6.2 BP；7天Shibor报2.8510%，上涨2.1 BP；1个月Shibor报4.5240%，上涨3.4 BP；3个月Shibor报4.8039%，上涨0.5 BP。回购定盘利率继续上涨，FR001报2.82 %，上涨7 BP；FR007报3.44%，与上日持平；FR014报4.20%，上涨15 BP。上交所回购利率隔夜和跨月资金小幅上涨，其余期限转跌，GC001收报3.7200%，上涨1 BP；GC007收报4.2800%，下跌5.5 BP；GC028收报5.2400%，上涨5 BP。 新债发行： 中国财政部发行5年期国债，规模260亿元，发行利率3.8605%，边际利率3.8873%，预期3.91%，投标倍数3.34倍。 综合研判： 美联储议息会议前夕，尽管加息几无悬念，市场情绪仍旧谨慎，叠加税期带来的资金面扰动，短期内难有趋势性行情。明日将发布主要宏观经济数据，料国债期货延续震荡。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。