电力公用环保行业周报（2026年第39周）：风光核电扩容，绿色算力提标

9月21日至24日，电力、环保、燃气板块分别上涨1.69%、2.23%、1.58%，同期沪深300指数下跌0.21%。板块整体表现强势，显示出市场对相关行业的关注提升。具体来看，风电、光伏新增装机同比增长48.6%，火电新增装机同比增长6.6%，核电新增约120万千瓦，风光扩容趋势明显。但发电设备利用小时数承压，需关注后续消纳情况。

8月全国新增装机2752万千瓦，同比增长35.2%，其中风电、光伏合计新增1724万千瓦，同比增长48.6%。光伏新增装机1104万千瓦，同比增长50.2%。火电新增装机841万千瓦，同比增长6.6%，增速转正。惠州2号机组商运，核电新增约120万千瓦。风光扩容加速，但发电设备利用小时数受消纳压力影响，行业需关注资源优化配置。

绿色算力评价体系升级为“能效、碳效、水效、资源效率”综合管理，政策将带动高效制冷、节能供配电、绿色电力消纳及能碳管理需求。相关领域企业有望受益，如高效制冷技术、节能供配电解决方案、绿色电力消纳平台及能碳管理服务。投资可关注相关细分赛道的龙头企业，政策落地将逐步释放行业增长潜力。

电力、环保、燃气板块近期表现优于沪深300指数，板块内部个股分化明显。风电、光伏装机持续高速增长，火电装机增速转正，核电稳步推进。绿色算力提标为行业带来新增长点，但需关注新能源装机及消纳不及预期、绿色算力改造进度不及预期等风险。整体市场情绪积极，但需理性评估行业发展趋势及潜在挑战。

本报告提示的主要风险包括：新能源装机及消纳不及预期，可能导致行业产能过剩；绿色算力改造进度不及预期，政策红利可能落地缓慢；电价及政策机制变化，可能影响企业盈利能力。建议投资者关注行业政策动态及企业执行能力，谨慎评估投资风险，结合长期发展趋势进行配置。