贵金属承压宽幅震荡运行 沪铜维持高位震荡格局

背景分析

• 美联储明尼阿波利斯分行行长尼尔·卡什卡里表示，美国经济各领域的通胀率均过高，美联储观察工具显示，交易员预计美国12月加息概率达88%。

后市展望

• 上周美联储加息后，官员持续释放鹰派信号，市场预期今年将进一步收紧货币政策，美元走强压制贵金属价格。
• 本周多位美联储官员讲话，预计贵金属价格波动较大，短期金银维持震荡。

国际贵金属

• 周一COMEX黄金期货跌0.99%报4381.00美元/盎司，白银期货跌0.92%报66.53美元/盎司。
• 投机基金连续三周削减黄金期货净多单（9月15日净多单137,060手，减少1.8%），白银净多单减少11%。
• 鹰派信号及美元走强持续压制贵金属，短期震荡为主。

沪铜

• 周一沪铜主力偏强震荡，伦铜上行至14700美元上方，近月B结构走扩。
• 国内电解铜现货成交乏力（内贸铜升水825元/吨），LME库存25.6万吨，COMEX库存76.7万吨。
• 宏观鹰派言论（如古尔比斯）及美国对胡塞武装未发动新一轮袭击，油价回落后市场风偏改善。
• 产业方面，新奥尔良港铜库存枢纽饱和，铜矿供给约束持续，国内冶炼厂计划检修，税票政策限制废铜供应。
• 短期铜价维持高位震荡。