美元指数承压回落 沪铜价格高位震荡运行

行情复盘

9月13日，沪铜期货主力合约收涨0.74%至73960.0元，持仓量减少5157手至148604手。

背景分析

• 需求端：国内库存快速去库，海外铜库存或将迎来拐点。家电出口强劲，连续17个月正增长，1-7月出口总额达4091.9亿元，同比增长18.1%。尽管市场预期后市出口转弱，但当前数据表现良好，价格或将展现韧性。
• 供给端：智利、秘鲁铜产量下降，秘鲁1-7月产量下降2.3%至151.2万吨，7月产量同比下降3.2%。国内TC/RC费用维持低位，需警惕矿端供给扰动。

后市展望

市场主要矛盾为制造业复苏放缓与阶段性供需改善。阶段性改善能否成为行情反转起点仍需关注后续需求兑现情况，建议以震荡盘整对待。前期空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，沪铜主力合约参考区间71000-76000。

策略分析

• 隔夜市场：美元指数承压，沪铜跟涨美铜，今日延续上行趋势，后市预计震荡盘整。美国PPI、核心PPI数据高于预期，美元回落支撑铜价。秘鲁1-7月铜产量下降2.3%，7月产量下降3.2%。
• 策略建议：震荡盘整，前期空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多。

期现行情

• 期货：沪铜报收73960元/吨，前二十名多单量106,640手，空单量96,861手。
• 现货：华东升贴水30元/吨，华南升贴水50元/吨。LME官方价9238美元/吨，贴水-122美元/吨。
• 成本：TC 4.7美元/干吨，RC 0.48美分/磅。
• 库存：SHFE阴极铜库存9.6万吨，涨跌-0.3万吨。