沪金或维持高位震荡 铁矿石震荡承压运行

发布时间：2025-12-04 09:24:10作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 12月3日，沪金期货主力合约收跌0.55%至956.7元。 资金流向 12月3日收盘，沪金期货资金整体流出11.20亿元。 背景分析 在美国总统此前一天发出重要信号后，现任白宫国家经济委员会主任哈塞特已经成为了新任美联储主席的最大热门，他也将成为特朗普“改组”美联储的关键人物。 后市展望 美联储高层或面临更迭，这是决定未来贵金属走势的重要因素。后续如果鸽派主席任职，将极大提振风险偏好。黄金短期震荡偏多，中期或高位震荡。关注黄金、白银是否分化。 研报正文研报正文 【黄金】 据媒体报道，特朗普政府取消了原定于周三美联储主席候选人终选名单面试。在美国总统此前一天发出重要信号后，现任白宫国家经济委员会主任哈塞特已经成为了新任美联储主席的最大热门，他也将成为特朗普“改组”美联储的关键人物。 评：美联储高层或面临更迭，这是决定未来贵金属走势的重要因素。后续如果鸽派主席任职，将极大提振风险偏好。黄金短期震荡偏多，中期或高位震荡。关注黄金、白银是否分化。 【铁矿石】 11月24日-11月30日中国47港铁矿到港总量2784.0万吨，环比减少155.5万吨;中国45港铁矿到港总量2699.3万吨，环比减少117.8万吨;北方六港铁矿到港总量1463.2万吨，环比增加24.9万吨。(Mysteel) 评：供应端，本周海外铁矿发运增加，到港量减少，均处于高位，港口库存高位增加，供应压力不减。需求端，钢厂亏损加剧，高炉开工回落，铁水产量环比回落。铁矿供强需弱，预计期价震荡承压运行。 【焦煤】 本周314家独立洗煤厂样本产能利用率为36.5%，环比增0.2%;精煤日产27.1万吨，环比增0.5万吨;精煤库存321.4万吨，环比增16.1万吨。 评：近期，国家发改委强调采暖季能源保供，降低了市场对迎峰度冬期间煤炭行业出台新一轮反内卷措施的预期。此外，近期焦煤产量未受中央安全生产年度考核巡查的影响，且进口量加速释放，弱化了前期支撑煤价上行的供应端逻辑，市场氛围逐渐转淡。考虑到12月重要会议，以及年末煤矿减产预期，焦煤期货进一步下跌存在一定阻力，后续重点仍在于煤矿生产情况。 【纯碱】 全国重质纯碱主流价1260元/吨，近期价格较稳;纯碱周度产量69.82万吨，环比-3.15%;纯碱厂家总库存158.74万吨，周下降3.47%;浮法玻璃开工率74.52%，周度-0.34个百分点;全国浮法玻璃均价1101元/吨，环比上日持平;全国浮法玻璃样本企业总库存6236.2万重箱，环比下降1.49%。 评：浮法玻璃开工小幅下降，库存较稳，华东市场交投气氛一般，江苏、浙江企业多趋稳操作，下游刚需拿货为主。国内纯碱市场走势震荡，价格偏稳整理，产量窄幅增加，下游需求表现不温不火，成交多以低价，按需为主。预计纯碱01合约短期震荡偏弱，上方压力1170一线，建议观望或反弹短线做空。 关联品种关联品种焦煤铁矿石纯碱沪金所属公司：宁证期货