沪金维持阶段性调整
- 行情复盘：3月10日，沪金期货主力合约收涨0.44%至681.5元，持仓量增加116手至70991手。
- 背景分析：纽约联储调查显示，2月消费者对未来一年通胀预期小幅上升至3.1%，对未来三年和五年通胀预期仍为3%。消费者财务悲观情绪上升，劳动力市场恶化，市场担忧美国经济衰退，美联储降息预期增加。
- 后市展望：由于金价已对利多因素定价充分，且投机资金持续流出，维持金银价格阶段性调整观点。
【贵金属】
- 国际市场：3月11日，COMEX黄金期货跌0.71%报2893.3美元/盎司，COMEX白银期货跌1.08%报32.455美元/盎司。
- 驱动因素：关税政策反复加剧美国经济衰退担忧，美股大跌，美元指数止跌，贵金属承压回调。比特币盘中跌超7000美元创四个月新低。
- 通胀预期：2月消费者未来一年通胀预期升至3.1%，三年期和五年期通胀预期仍为3%。
- 衰退担忧：亚特兰大联储下调美国一季度GDP预期至-2.8%，市场预期美国陷入衰退或“滞涨”，美联储降息预期增加。
【沪铜】
- 行情复盘：3月11日，沪铜主力2504合约冲高回落，伦铜调整至9500美元一线偏弱，COMEX美铜继续调整，国内近月C结构收敛至平水，电解铜现货市场成交回暖，现货贴水收窄至5元/吨，LME库存降至25.7万吨。
- 宏观方面：加拿大安大略省政府对输美电力征收25%报复性关税。纽约联储调查数据显示，2月消费者未来一年期通胀预期升至3.1%。
- 高盛预测：将2025年美国GDP增速从2.4%下调至1.7%，主因新关税推高通胀、削减消费者实际收入、令金融环境紧缩、拖累企业投资前景。
- 产业数据：1-2月我国进口铜矿砂及精矿同比+1.3%至471.4万吨，进口未锻造铜及铜材同比-7.2%至83.7万吨。
- 后市展望：美国滞涨风险担忧加剧，海外主要矿山中断延续，国内库存拐头向下，供应端提供中期成本支撑，美铜资金部分获利了结，预计铜价短期承压回落但空间有限。
关联品种
