农业银行2026年中报点评：非息收入拉动营收提速，县域贷款增速领先

农业银行2026年半年度报告显示，营业收入4,108.71亿元，同比增长11.07%；归母净利润1,463.81亿元，同比增长4.93%。报告期末不良率1.25%，较上年末下降2个基点；拨备覆盖率290.10%。非息收入986.27亿元，同比增长12.77%，快于利息净收入，占比提升至24.00%。成本收入比26.34%，同比改善1.47个百分点。

报告期内，县域贷款余额增长9.00%，占境内贷款41.90%，增速领先。投向结构上，粮食和重要农产品保供领域贷款增长20.30%，乡村产业贷款增长18.10%，绿色贷款增长10.40%，普惠贷款增长12.25%，显示银行在支持乡村振兴和绿色金融方面成效显著。

非息收入对营收增长贡献突出，同比增长12.77%，占比提升0.35个百分点至24.00%，主要得益于投资收益增长91.56%。利息净收入3,122.44亿元，占比76.00%。成本收入比26.34%，同比改善1.47个百分点，运营效率优化。

净息差1.28%，同比下降4个基点但降幅收窄。生息资产收益率2.52%，计息负债成本率1.33%，存款成本率1.13%，同比均有所下降，主动负债成本优化。不良率1.25%，较上年末下降2个基点，但个贷不良率上升5个基点至1.39%。

报告提示市场波动可能影响投资收益，特别是投资收益同比大幅增长91.56%部分受高基数影响。零售资产质量承压，个贷不良率上升5个基点，其中信用卡透支和消费贷款不良率分别上升17和11个基点。拨备覆盖率下降2.45个百分点至290.10%。