鸣鸣很忙2026中期报告

公司概况

Busy Ming 集团是一家在中国快速增长的食品和饮料零售商，其门店主要位于高流量、高可见度和易于到达的街边位置。集团致力于提供愉快舒适的浏览和购物体验，提供各种物美价廉的产品，并频繁推出新产品。集团拥有“Busy for You”和“Super Ming”两个品牌，通过直营店和加盟店模式运营，覆盖中国31个省份和所有城市层级，尤其在县镇市场具有优势。截至2026年6月30日，集团拥有26,405家门店，总GMV为638.89亿元人民币。

业务回顾

集团的核心业务是向加盟商销售食品和饮料产品，并收取加盟服务费。2026年上半年，集团收入为44.9966亿元人民币，同比增长60.0%。主要增长动力来自商品销售收入和加盟服务收入的增加。集团的产品包括烘焙食品、饼干、坚果和种子、膨化零食和速食、熟食、糖果、巧克力、蜜饯和饮料等，SKU数量丰富，价格实惠，并频繁推出新产品。集团拥有专业的产品选品团队，根据消费者购买模式进行产品选择和定制。

供应链管理

集团优化了其供应链，实现从生产商和品牌所有者直接供应，减少中间环节，并获得显著的规模经济。集团采用数字化和集成化的供应链管理系统，包括SRM系统和订单管理系统，以监督采购流程并管理供应商。集团与行业领先的生产商建立了稳定的合作关系，保证产品质量。截至2026年6月30日，集团已与超过2,700家生产商建立合作伙伴关系。

数字化

集团认为数字化在其持续成功中发挥着关键作用。集团的数字化基础设施包括集成数字管理系统，涵盖门店运营和管理、供应链管理和库存控制等方面。截至2026年6月30日，集团的数字化团队共有659名成员。

财务回顾

2026年上半年，集团利润为22.397亿元人民币，同比增长155.8%。主要增长因素包括：中国消费模式的演变、中国零食和饮料零售行业的持续增长和线上线下竞争格局的演变、集团门店数量的增加和门店网络的扩张、集团供应链的 efficient management 以及集团提升运营效率的能力。集团的毛利率从2025年上半年的9.3%上升到2026年上半年的11.5%，主要受益于规模经济和成本控制能力的提升。

未来计划

集团将继续利用供应链优化和持续的产品组合改进，通过价值零售模式满足消费者对物美价廉的零食和食品饮料的需求，提供各种物美价廉的产品，并频繁推出新产品，同时努力创造愉快舒适的浏览和购物体验。集团将采取以下策略推动进一步增长：

• 系统升级门店网络，扩大覆盖范围，巩固县镇市场优势。
• 积极升级产品，满足消费者对多样化、高性价比产品的需求。
• 持续优化和升级供应链系统，降低成本，提高效率。
• 提升数字化能力，优化管理效率。
• 进一步加大营销力度，增强品牌影响力。

公司治理

集团致力于实现高标准的公司治理，并已采用香港上市规则附录C1中规定的公司治理准则作为其公司治理实践的基础。截至最新可预见日期，集团董事会由非执行董事和独立非执行董事组成，并设立了审计委员会、提名委员会和薪酬委员会。

其他信息

集团未进行任何股票回购或赎回，也未涉及任何重大诉讼或仲裁。集团已利用全球发售的部分净收益，剩余未使用的净收益将按照招股说明书中的规定使用。