油脂日报

第一部分数据分析

• 日期：2026年9月17日
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第二部分基本面分析

国际市场

• 马来西亚棕榈油市场：2026年9月1-15日，单产环比增加18.75%，出油率环比增加0.48%，产量环比增加21.28%。

国内市场（P/Y/OI）

• 棕榈油：

  • 期价：今日震荡收跌，跌超1%。
  • 库存：截至2026年9月11日，全国重点地区棕榈油商业库存93.97万吨，环比增加3.76万吨，增幅4.17%，处于历史同期偏高水平。
  • 产地报价：持稳。
  • 进口利润：顺价50左右，存在进口利润。
  • 基差：稳中偏弱。
  • 现货需求：终端维持刚需采购。
  • 分析：棕榈油处于增产旺季，8月马棕累库超预期，国内库存偏高，弱现实强预期博弈较强，地缘时有扰动，短期高位回落，但中长期向好，短期9800附近可能存在强支撑，无单者可考虑支撑位附近适当做多。

• 豆油：

  • 期价：今日震荡小幅收跌。
  • 压榨量：上周国内油厂大豆实际压榨量227.4万吨，较上一周增加5.96万吨，开机率为61.72%。
  • 库存：截至2026年9月4日，全国豆油商业库存145.95万吨，环比增加3.01万吨，增幅2.11%，处于历史同期偏高水平。
  • 基差：持稳运行。
  • 成交：市场成交仍以现货一口价为主。
  • 需求：双节临近下游备货节奏有望提振需求修复。
  • 供应：远期大豆压榨利润不佳，商业买船较少，国储大豆拍卖导致货权集中在中字头手中，有利于中字头挺价。
  • 分析：豆油库存处于同期高位水平，大豆供应充足，油厂压榨量预计维持高位，短期跟随油脂震荡运行，短期运行区间或在8800-9300。

• 菜油：

  • 期价：今日震荡小幅收跌。
  • 压榨量：上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为12.4万吨，开机率33.05%，较前一周有所增加。
  • 库存：截至9月11日，沿海地区主要油厂菜籽库存42.28万吨，环比减少1.9万吨；全国主要地区菜油库存总计54.25万吨，较上周增加2.90万吨，处于历史同期较为中性水平。
  • 欧洲菜油FOB报价：持稳1300美元附近。
  • 进口利润：欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-2000附近。
  • 现货基差：延续坚挺状态，短期现货流通量偏紧格局未变。
  • 分析：近日菜油随油脂整体出现高位回落，01短期运行区间或在10000-10700，可考虑区间下沿适当做多。

第三部分交易策略

• 策略推荐：
  • 单边：短期油脂出现高位回落，可考虑油脂回调至区间下沿适当逢低适当做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

第四部分相关附图

• 数据来源：银河期货，WIND
• 数据来源：银河期货，邦成
• 数据来源：银河期货，WIND
• 数据来源：银河期货，WIND
• 数据来源：银河期货，WIND
• 数据来源：银河期货，WIND

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