2026年9月16日新能源与电力设备行业会议纪要整理

一、核心结论

1. 9月碳酸锂需求排产整体微降，宁德体系下修需求，铁锂部分企业上修，正极总量基本持平。
2. 恒立液压受双反传闻影响有限，已通过海外布局及认证申请降低风险。
3. 欣旺达受益于车企去宁德化趋势，获理想、小米、特斯拉等客户青睐。
4. 欧盟电池法规正式生效，国内储能企业出海合规成本显著上升。

二、重点公司与行业动态

1. 碳酸锂需求排产调整
   • 整体排产：原电池端58三元、270铁锂调整为55三元、260铁锂；正极端60铁锂、11三元调整为61铁锂、10三元，正极总量基本不变。
   • 调整原因：中旬调整主要来自宁德体系下修需求，其余企业暂无明显变化。
   • 细分亮点：铁锂领域富临、邦普、万润三家企业上修需求排产。
2. 恒立液压双反传闻应对情况
   • 直接出口占比：公司对美直接出口营收占比不足5%，整体影响有限。
   • 海外布局：对美出口已转移至墨西哥、印尼工厂，印尼工厂已完成反规避调查准备，关键工序本地化达标。
   • 业务影响：不会影响与北美大客户现有及未来合作；同时印度、韩国等竞争对手将承担高额关税，反而对公司形成利好。
   • 认证进展：正在向美国ITC申请无损害结果认证，成功后双反关税将全部失效。
3. 中创新航回A路径
   • 入主方式：通过“股权收购+表决权放弃+定向增发”组合拳，成为苏奥传感控股股东及实际控制人。
   • 核心定位：中创新航为专业电池企业，此次回A首选壳公司为苏奥传感。
4. 车企去宁德化与欣旺达布局
   • 行业类比：将当前电池领域去宁德化类比此前光伏领域扶持上机数控的逻辑，认为欣旺达有望迎来估值提升。
   • 客户绑定：理想、小米、特斯拉等主流车企均选择欣旺达作为宁德时代替代供应商。
   • 配套进展：欣旺达SFC48 5C超快充电池配套理想车型，产线设备由赢合科技交付，已顺利达产并获欣旺达感谢信。
5. 赢合科技设备业务进展
   • 合作客户：与欣旺达自2016年开启合作，覆盖惠州、义乌、枣庄及匈牙利海外基地。
   • 设备供应：为欣旺达提供涂布、辊压、组装前段全套设备，连续多年被授予最佳战略伙伴。
6. 广汽巨湾XFC电池落地情况
   • 产品应用：巨湾技研研发的XFC超充电池已批量装车埃安，用于替代宁德时代快充电池份额。
   • 合作企业：华锋股份（002806）参与合资建厂与研发，先后成立两家合资公司。
   • 产能规划：2023年成立的佛山巨湾华锋新能源规划4GWh产能基地，专门生产XFC动力电池。
7. 北交所相关电池产业链标的
   • 标的范围：包括安达科技、灵鸽科技等北交所电池企业，以及天宏锂电、德瑞锂电、纳科诺尔等老牌辨识度标的。
8. 欧盟电池法规落地影响
   • 法规核心要求：要求销往欧洲的电池建立“终身档案”，覆盖矿产开采、生产、使用到报废回收全流程，需留存记录、核算碳排放、溯源供应链，杜绝童工与掠夺式采矿。
   • 储能电池要求：储能电池销往欧洲必须持有“电池护照”。
   • 国内企业影响：国内储能企业需额外承担认证费用，收集全链条数据，合规成本上涨，成为出海新挑战。

三、后续关注要点

1. 9月碳酸锂需求排产的后续调整情况，尤其是其他车企及正极企业是否跟进宁德体系的下修动作。
2. 恒立液压向美国ITC申请无损害结果认证的进度及最终结果。
3. 中创新航入主苏奥传感的具体方案落地时间及后续资本运作动作。
4. 欣旺达新增客户订单落地情况，以及赢合科技在欣旺达及其他客户的设备订单增长。
5. 国内储能企业应对欧盟电池法规的具体合规措施及成本变化。
6. 广汽巨湾XFC电池后续装车的车企范围及产能释放进度。
7. 欧盟电池法规落地后，国内电池企业的出口订单变化情况。