2026年9月9日新能源与电力设备行业会议纪要

报告指出电力设备与人工智能数据中心（AIDC）行业进入业绩与订单兑现拐点，长期增长确定性强。风电板块中，国内陆上风电修复与出口提振构成长期确定性逻辑，海上风电当前利空预期已充分，静待拐点。新能源发电相关头部电池企业因需求旺盛供不应求，对应板块处于历史估值底部，股息率可观，具备良好投资机会。

电力设备行业长期增长确定性强的赛道包括电力设备与人工智能数据中心（AIDC）。高压设备出海方面，美国政策波动未实质阻碍，思源电气、金盘科技具布局价值。无美国制裁风险的测试电源投资安全性高，关注爱科赛博。北美市场卡位稀缺，四方股份、新风光具投资关注价值。风电板块中，国内陆上风电受益于市场修复与出口，业绩稳定。海上风电招标、交付进度不及预期，利空已消化，拐点将至。

报告重点分析了电力设备细分赛道中的思源电气、金盘科技、爱科赛博、四方股份、新风光。风电细分赛道中的金风科技（H股）、大金重工、天顺风能、东方电缆。此外，报告关注了头部电池企业因电车、储能需求旺盛供不应求的事件，以及制造端管理严格、效率高，成本优势强化竞争力的情况。

当前新能源设备市场呈现分化状态。电力设备行业进入业绩与订单兑现拐点，长期增长确定性强。风电板块中，国内陆上风电修复与出口提振构成长期确定性逻辑，海上风电利空预期已充分。电池企业因电车、储能需求旺盛供不应求，对应板块处于历史估值底部，股息率可观。

研报提示需关注电力设备海外政策变化，特别是美国政策调整对思源电气、金盘科技业务的影响。风电板块需关注海上风电招标、交付进度及金风科技（H股）、大金重工业绩变化。此外，需关注头部电池企业生产运营、订单变化及新能源、储能市场需求趋势，对投资机会的持续支撑。