20260914_上海国际货币经纪_银行间货币市场收盘日评

公开市场操作与资金面

中国央行今日开展5040亿元隔夜逆回购操作，因有5000亿元买断式逆回购和5亿元7天期逆回购到期，实现净投放35亿元。资金面整体均衡，全天利率波动不大。早盘银行、非银资金融出，隔夜回购质押利率存单成交至1.40%-1.43%区间，7天期存单地方债需求堆积；午后资金延续均衡，隔夜资金成交利率维持在1.41%-1.43%区间，临近尾盘最低至1.41%。资金面情绪指数为51-50-50-50。

存单市场

存单二级市场需求一般，全期限成交窄幅震荡。1个月国股大行日终收1.4375%-1.44%，3个月、6个月、9个月、1年期国股大行日终分别收1.44%、1.465%、1.479%、1.487%，均与上周五持平。1年期与9个月利差0.8bp，6个月与3个月利差1.4bp，3个月与1个月利差0bp。1年期-1个月曲线利差4.7bp，1年期-3个月利差4.7bp，较上周五拉宽0.1bp。

现券市场

现券收益率呈“V”字型，10年期国债尾盘收1.6840%，较上周五下行0.20bp。1年期大行CD一级发行价突破高点至1.49%，需求火爆；农行1年期CD继续在1.495%位置募集数百亿。

境内美元拆借市场

临近美联储议息，市场偏谨慎，流动性收敛。隔夜均衡，1周-1个月偏紧，3-6个月均衡偏紧，长期供给较少。具体成交：O/N 3.66%-3.67%，1W/2W 3.72%-3.75%/3.73%-3.75%，1M融入需求3.85%-3.87%，3M买盘3.90%-3.95%，6M/1Y融入需求4.12%-4.20%/4.15%-4.37%。非银美元拆借市场1W成交中枢3.85%，2W 3.91%-3.93%，1M小量成交3.95%，2M少量成交4.10%，3M成交4.13%-4.15%，4-5M零星成交4.15%，6M/1Y需求寥寥。

境内美元回购市场

t/n交投3.65%-3.66%。

境外美元拆借市场

流动性隔夜均衡，1周、1个月、3个月、1年期偏紧。具体成交：O/N 3.64%-3.67%，1W融入需求3.72%-3.78%，1M上行至3.92%-3.98%，2M需求3.95%-4.02%，3M买盘堆积4.05%-4.12%，6M偏清淡，1Y需求4.30%-4.60%，卖盘提价谨慎，部分成交4.55%，亦有4.60%-4.70%报价。