投资早报

台股回測月線，短線橫盤整理

台股大盤評析：

• 盤勢：周五台股開低走低，下跌1.61%，收在46184.85點，成交量7219.08億元。美股全面反彈，三大指數終結連續4天下跌。
• 強弱勢焦點股：
  • 領跌：電子權值股，台積電、日月光投控跳空回測月線，聯發科、聯電跌破5日線，台達電短線恐回測前低。
  • 支撐：金融股創歷史新高，玉山金、凱基金等。
  • 強勢：航運股，陽明、長榮站回5日線。
  • 弱勢：漲價概念股，記憶體、砷化鎵等出現空方缺口且股價低於月線，自行車指標股巨大、美利達跌停。
• 操作建議：多頭格局遭到破壞，市場觀望美國8月CPI數據，建議暫時避開弱勢股。

市場評析

美股盤後及經濟數據摘要：

• 美股上漲，美伊局勢降溫期待升高，WTI原油下跌，緩解油價壓力。
• 美國8月CPI月增0.4%，核心CPI月增0.3%，高於預期，聯準會升息機率升至近9成。
• 科技股走強，半導體類股反彈，甲骨文、戴爾科技表現突出。
• 美國8月核心CPI年增率持續下降，住房通膨未加速，PCE若較為溫和，可能降低連續升息必要性。

今日台股新聞評論

• Google TPU打平成本僅需1年，聯發科、博通ASIC業績有上修空間。Google TPU需求旺盛，供給瓶頸在台積電產能不足，預計明年TPU出貨900萬顆，需求1200萬顆，看好TPU成長優於GPU和其他ASIC，聯發科為首選。
• 臻鼎光模組年營收拚百億。AI布局進入收成期，光模組今年目標100億元，2027年翻倍至200-300億元，伺服器、光模組及IC載板等AI相關產品快速放量，毛利率約30-40%，長期毛利率有向上空間。

今日國際新聞評論

• CPI升溫多家機構站隊Fed升息。美國8月核心CPI月增0.3%，高於預期，聯準會升息機率升溫，多家機構預測Fed將升息。
• 美國8月CPI年增率3.4%，核心CPI年增2.4%，PPI年增5.4%，去通膨進程出現顛簸，Fed面臨制度信譽考驗，9月FOMC基準預測為升息1碼。

台股投資摘要

• 智邦：重啟覆蓋，給予「增加持股」評等，目標價3,100元，Scale Up Switch滲透率拉升，資料中心投資重心往互聯傾斜，Meta成第二大客戶，四項新規格同步放量。
• 東元：上調至「增加持股」評等，目標價83元，資料中心建置解決方案進展順利，MDC預計4Q26完成POC，資料中心營收符合預期，毛利率優於預期，馬達業務穩定增加，風電新專案持續挹注營收。

美股投資摘要

• 美國軟體產業：資料基礎設施&邊緣平台，資料基礎設施持需求續加速轉化，受惠AI的節奏有先後。
  • MongoDB：維持「增加持股」評等，目標價調升為480美元，受惠企業AI資料底座需求增加，正向看待SNOW及ORCL。

動態更新

• 智邦：重啟覆蓋，給予「增加持股」評等，目標價3,100元，Scale Up Switch滲透率拉升，Meta成資料中心第二大客戶，四項新規格同步放量。
• 東元：上調至「增加持股」評等，目標價83元，資料中心建置解決方案進展順利，MDC預計4Q26完成POC，資料中心營收符合預期，毛利率優於預期。

產業報告

• 軟體產業：資料基礎設施持需求續加速轉化，惟受惠AI的節奏有先後。
  • Oracle：OCI與RPO轉化持續加速，資本支出與融資疑慮邊際緩解。
  • Snowflake：AI與核心平台共振，產品營收連三季加速。
  • MongoDB：Atlas基本面維持穩健，AI需求獲驗證但尚未迎來爆發期。

投資建議

• MongoDB：維持「增加持股」評等，持續看好該司受惠企業AI資料底座需求增加，同時正向看待SNOW及ORCL。

2026年9月融資波段操作標的

• 本周持股調整1檔：「3231緯創」獲利了結，報酬率+10.06%，期間15檔平均報酬-0.64%，期間集中市場2.49%。
• 選股邏輯：基本面、技術面、籌碼面條件符合。

市況彙整

• PB<1家數占比：股價淨值比低於1倍的家占整體上市櫃家數的比重。