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9月FOMC会议对有色金属行业有何影响？
报告指出，市场对9月FOMC加息预期接近90%，但未定价连续加息。加息25BP可能交易利空落地，未加息则可能压垮美联储信誉。对有色金属而言，无论哪种情形均非坏消息，建议积极配置。此外，美国可能对精炼铜征收进口关税，导致COMEX与LME铜价差走阔，全球铜供需中期偏紧。美伊冲突加剧海外供给不确定性，国内铝出口增长，电解铝社会库存去化。海外能源价格低位逐步确定，电解铝商品价格底部有望逐步明确。主要电解铝企业股息率高，建议积极布局防御。
报告对黄金板块的分析如何？
黄金股或随金价回调，建议逢低关注。美联储主席沃什鹰派发言推动金价回调，但长端美债利率回落不依赖FOMC，建议关注贵金属板块。报告还提到，7月碳酸锂产量环比下降，氢氧化锂产量环比上升；镍生铁产量同比上升，硫酸镍产量同比上升。7月新能源乘用车产销量同比高增长；不锈钢表观消费量同比上升。锂价大幅下降，钴价下降，镍价小幅下降。全球制造业扩张，区域景气度分化。铜铝库存均减少。7月电解铝完全成本分化，盈利环比下降。铜价下降，铝价下降。金价环比下降，非商业多头持仓环比上升。美债收益率微幅上升，核心CPI环比微幅下降。
报告如何分析铜行业发展趋势？
美国可能对精炼铜征收进口关税，导致COMEX与LME铜价差走阔，全球铜供需中期偏紧。建议持续关注矿产铜企业投资机会。报告还指出，6月全球精铜产量下降，TC环比下行；7月电解铝产量明显上升。铜铝库存均减少。铜价下降。此外，美国可能对精炼铜征收进口关税，导致COMEX与LME铜价差走阔，全球铜供需中期偏紧。建议持续关注矿产铜企业投资机会。
当前有色金属市场现状如何？
报告显示，全球制造业扩张，区域景气度分化。铜铝库存均减少。7月电解铝完全成本分化，盈利环比下降。铜价下降，铝价下降。金价环比下降，非商业多头持仓环比上升。美债收益率微幅上升，核心CPI环比微幅下降。有色金属板块明显下降，个股方面豪美新材上涨幅度最大。报告还提到，美国可能对精炼铜征收进口关税，导致COMEX与LME铜价差走阔，全球铜供需中期偏紧。美伊冲突加剧海外供给不确定性，国内铝出口增长，电解铝社会库存去化。海外能源价格低位逐步确定，电解铝商品价格底部有望逐步明确。
研报提示哪些风险？
报告提示的风险包括宏观经济增速放缓、关税影响、原料价格波动、中美关系变化、第三方数据失真、数据更新不及时。此外，美国可能对精炼铜征收进口关税，导致COMEX与LME铜价差走阔，全球铜供需中期偏紧。美伊冲突加剧海外供给不确定性，国内铝出口增长，电解铝社会库存去化。海外能源价格低位逐步确定，电解铝商品价格底部有望逐步明确。主要电解铝企业股息率高，建议积极布局防御。7月碳酸锂产量环比下降，氢氧化锂产量环比上升；镍生铁产量同比上升，硫酸镍产量同比上升。7月新能源乘用车产销量同比高增长；不锈钢表观消费量同比上升。锂价大幅下降，钴价下降，镍价小幅下降。全球制造业扩张，区域景气度分化。铜铝库存均减少。7月电解铝完全成本分化，盈利环比下降。铜价下降，铝价下降。金价环比下降，非商业多头持仓环比上升。美债收益率微幅上升，核心CPI环比微幅下降。