交大铁发北交所2026年中期业绩及业务交流

交大铁发2026年上半年营收1.53亿，同比增长13.15%，归母净利润1447万，同比增长24.87%，扣非净利润同比增25%，毛利率提升。业务覆盖安全监测、智能装备、测绘服务及运维服务，其中铁路信息化、测绘及运维服务收入同比增速超40%。公司在华北、西南、华东地区营收显著增长，项目集中验收。公司与西南交大共建智能运维技术创新中心，道岔监测系统获国铁集团优秀评级，拓展高原铁路废水处理等新业务。高性能活性粉末混凝土收入达3000余万，钢轨打磨车为国内首台套，首台已应用于成都地铁，第二台预计2027年中交付。四款智能运维装备功能样机已组装完成，研发将在2026年底前完成。海外业务方面，雅万高铁获首单，设立境外拓展部门对接中老、中吉乌等线路，轨外业务拓展公路、水利领域，公路地震预警处于科研阶段但市场空间较大。

交大铁发主要业务板块包括安全监测、新型材料、智能装备、测绘服务和运维服务。安全监测板块覆盖地震预警、道岔监测和线路监测系统，毛利率升至47%，上半年收入下降20%系验收节奏影响，但在手订单充裕。新型材料板块以活性粉末混凝土为主，产能匹配在手订单，聚氨酯垫板已试用。智能装备板块以钢轨打磨车和智能运维装备为核心，钢轨打磨车首台已应用于成都地铁，智能运维装备为小型化、自动化产品。测绘服务参与“八纵八横”铁路建设，累计服务里程超4万公里。运维服务重点研发小型智能维保设备。未来，公司将持续拓展铁路信息化、测绘及运维服务，推进海外业务和轨外业务拓展，研发公路地震预警技术。

交大铁发报告重点分析了公司核心业务板块的业绩表现及发展趋势，包括安全监测、新型材料、智能装备、测绘服务和运维服务。报告详细介绍了各板块的收入规模、毛利率水平、项目进展及未来研发方向。例如，安全监测板块的道岔监测系统获国铁集团优秀评级，新型材料板块的活性粉末混凝土收入达3000余万，智能装备板块的钢轨打磨车为国内首台套，测绘服务参与“八纵八横”铁路建设，运维服务重点研发小型智能维保设备。此外，报告还分析了公司在华北、西南、华东地区的营收增长情况，以及与西南交大共建智能运维技术创新中心等合作进展。

当前铁路信息化市场呈现快速发展态势，智能化、数字化成为行业趋势。交大铁发作为国家级专精特新小巨人和北交所上市企业，在铁路信息化领域具备显著优势。公司业务覆盖安全监测、智能装备、测绘服务及运维服务，其中铁路信息化相关业务收入同比增速超40%。公司在地震预警、道岔监测、线路监测等方面技术领先，产品应用于多条高铁线路，道岔监测系统获国铁集团优秀评级。同时，公司积极拓展新业务，如高原铁路废水处理、钢轨打磨车、智能运维装备等，并推进海外业务和轨外业务拓展，市场竞争力不断增强。铁路信息化市场未来增长潜力巨大，公司有望持续受益于行业发展趋势。

交大铁发报告提示了三方面主要风险：一是存货较高，未验收项目占比大，需根据验收进度确认收入，存货跌价准备按会计规则计提；二是2026年上半年经营性现金流为-0.23亿，主要客户为大型国企，回款风险可控，但项目结算周期与拨款试点错配可能影响现金流；三是公路地震预警仍在科研阶段，轨外及海外业务拓展存在不确定性，需推进认证及商务对接。此外，公司业务集中度较高，主要客户为大型国企，需关注客户集中度风险。公司需加强项目管理，优化现金流，推进新业务认证及商务对接，以降低潜在风险。