西部证券 西部策略 盘前5分钟 第100期

这份研报主要分析了市场对美联储态度的乐观情绪，但通胀仍是关键因素，9月加息可能性不大，需等待通胀数据定论。同时关注了AI领域动态，GPT-6实测表现良好，但算力调度不足问题暴露头部模型的垄断优势，算力、模型发展相对乐观。此外，新一代AI模型能力边界拓宽，转向3D建模领域，工业端机会涌现，3D打印是重要方向。

AI领域的发展趋势显示新一代模型能力边界拓宽，从coding向Computer Use能力提升，转向3D建模领域。结合国内制造能力，工业端机会涌现，3D打印是重要方向。头部模型如GPT-6实测表现良好，但用户激增暴露算力调度不足问题，显示头部模型仍具垄断优势，高需求人群需支付更高费用。算力、模型发展相对乐观。

报告重点分析了市场对美联储态度的乐观情绪，但通胀仍是关键因素，9月加息可能性不大，需等待通胀数据定论。同时关注了AI领域动态，GPT-6实测表现良好，但算力调度不足问题暴露头部模型的垄断优势，算力、模型发展相对乐观。此外，新一代AI模型能力边界拓宽，转向3D建模领域，工业端机会涌现，3D打印是重要方向。

当前市场成交量降至4月行情启动前水平，结构乐观，对利好反应更积极，下跌可能提供买点。市场对美联储态度乐观，但通胀仍是关键因素，9月加息可能性不大，需等待通胀数据定论。教育、医疗等领域的非农数据超预期，符合季节性规律。

研报提示通胀仍是市场关键因素，需等待通胀数据定论，这可能影响美联储政策走向。AI领域头部模型仍具垄断优势，高需求人群需支付更高费用，算力调度不足问题可能制约用户体验。此外，AI模型发展虽相对乐观，但新一代模型能力边界拓宽转向3D建模领域，也存在技术迭代和市场竞争的不确定性。