东兴晨报

东兴晨报研报分析了全球铌资源的垄断性高企，巴西CBMM掌握80%资源，企业端垄断显著。报告指出铌矿供应刚性化风险，2025-2027年无新增项目，2028-2030年新增产能仅占全球5.4%。铌需求结构变化显著，钢铁工业需求占比90%，中国需求占全球51%，非钢领域（高温合金、新能源、超导）需求快速增长，2024-2030年CAGR达6.9%。下游应用趋势显示高温合金、新能源材料、超导材料需求持续增长，供需预测显示2028年进入供应短缺状态，钢铁行业政策推动铌渗透率提升。

铌行业发展趋势呈现供需结构变化，全球铌资源垄断性高，巴西CBMM主导市场，供应刚性化风险攀升。需求端钢铁工业稳定增长，非钢领域高温合金、新能源材料、超导材料需求弹性大，2024-2030年全球需求CAGR达5.4%。高温合金需求持续增长，新能源材料中铌基电池材料将成为主要增长点，超导材料中铌是室温超导关键材料。供需预测显示2028年进入供应短缺状态，钢铁行业政策推动铌渗透率提升。

研报重点分析了全球铌资源的垄断性、供应刚性化风险、需求结构变化及下游应用趋势。报告指出巴西CBMM掌握70%全球铌储量，企业端垄断显著，2025-2027年无新增项目，2028-2030年新增产能有限。需求端钢铁工业占比90%，非钢领域需求快速增长，2024-2030年CAGR达6.9%。下游应用趋势显示高温合金、新能源材料、超导材料需求持续增长，供需预测显示2028年进入供应短缺状态。

当前铌市场呈现全球资源垄断性高企，巴西CBMM主导市场，供应刚性化风险攀升。2025-2027年全球铌矿供应稳定，无新增项目，2028-2030年新增产能仅占全球5.4%。需求端钢铁工业占比90%，中国需求占全球51%，非钢领域需求快速增长，2024-2030年CAGR达6.9%。高温合金、新能源材料、超导材料需求持续增长，供需预测显示2028年进入供应短缺状态，钢铁行业政策推动铌渗透率提升。

研报提示了全球铌行业的主要风险，包括供应集中度过高，巴西CBMM垄断性显著加剧供应脆弱性；地缘政治风险可能影响资源供应稳定性；下游需求不及预期风险，非钢领域需求虽增长但弹性有限；应用扩展缓慢风险，高温合金、新能源材料、超导材料的应用仍需时间验证。此外，报告还提示了资源民族主义可能加剧供应风险，以及生产成本和品质稳定性问题。