大化工周报：中东冲突推升油价，聚烯烃与聚合MDI价格走强

本周观点

1. 聚烯烃：截至9月4日，聚乙烯、聚丙烯价格分别为9850、9650元/吨，较8月28日上涨3.68%、3.76%。上涨主要受中东局势升级带动原油及期货价格走强，上游企业报价上调，成本和市场情绪共同推动。但下游接受度有限，采购以刚需为主。
2. 聚合MDI：本周国内聚合MDI市场均价17100元/吨，环比上涨3.6%。低价货源逐步消化，部分企业控量发货，市场价格止跌回升。纯苯价格上涨增强成本支撑，但终端刚需采购为主，接受度有限。
3. 涤纶长丝：本周POY、FDY和DTY均价分别为9140、9350和10090元/吨，较上周分别上涨150、210和200元/吨。上涨受原油及聚酯原料走强推动，但成本向下游传导不畅，单吨利润环比减少，库存天数增加。

本周相关标的

1. 涨幅前五：万凯新材（+8.4%）、华恒生物（+4.4%）、东方盛虹（+3.7%）、百龙创园（+3.5%）、川恒股份（+2.0%）。
2. 跌幅前五：滨化股份（-11.7%）、阜丰集团（-10.9%）、恒逸石化（-8.0%）、华峰化学（-5.6%）、华昌化工（-5.4%）。

相关上市公司

中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹、桐昆股份、新凤鸣、万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。

风险提示

1. 项目实施进度不及预期。
2. 宏观经济增速下滑，需求复苏弱于预期。
3. 地缘风险导致原材料价格波动。
4. 行业产能发生重大变化。
5. 统计口径及计算误差。

大化工股价及重点数据汇总

1. 大化工股价汇总：石油石化（申万）PE/PB Bands。
2. 大化工重点数据汇总：基础化工（申万）PE/PB Bands。

大化工各行业数据跟踪

1. 大炼化：原油/石脑油。
2. 聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片。
3. 聚烯烃：油煤气路线对比。
4. 聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU。
5. 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤。
6. 食品添加剂：维生素、氨基酸。
7. 农业：农药、化肥。
8. 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F。
9. 氟化工：制冷剂。
10. 新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维。
11. 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC。
12. 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA。

风险提示

1. 项目实施进度不及预期。
2. 宏观经济增速下滑，需求复苏弱于预期。
3. 地缘风险导致原材料价格波动。
4. 行业产能发生重大变化。
5. 统计口径及计算误差。