（20260831-20260904）：择时模型多空交织，后市或转为中性震荡

金工周报2026年09月06日 【金工周报】（20260831-20260904） 择时模型多空交织，后市或转为中性震荡 ❖本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌0.56%，创业板指单周下跌4.03%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股指数模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看多。 中期：涨跌停模型看多。上下行收益差模型上证指数和上证50指数看多。月历效应模型中性。 相关研究报告 《华创金工周报（20260824-20260828）：择时模型多大于空，后市或震荡偏多》2026-08-30 长期：长期动量模型部分宽基指数看多。 综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型中性。 港股指数模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差相似多空模型看多，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看多。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：传媒、银行、综合金融、农林牧渔、消费者服务，跌幅前五的行业为：电子、有色金属、基础化工、建材、通信。从资金流向角度来说，传媒、农林牧渔、机械、商贸零售、轻工制造主力资金净流入居前，电子、有色金属、通信、基础化工、电力设备及新能源主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为98.61%，相较于上周减少了1个bps，混合型基金总仓位88.66%，相较于上周增加了48个bps。 本周电力设备及新能源与有色金属获得最大机构加仓，建材与煤炭获得最大机构减仓。 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.39%。 本周股票型ETF平均收益为-1.12%。 本周新成立公募基金63只，合计募集139.42亿元，其中混合型30只，共募集79.71亿，股票型21只，共募集29.81亿，债券型12只，共募集29.90亿。本周VIX有所上升，目前最新值为15.64。 ❖下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏多，最终上证指数本周涨跌幅-0.56%。本周信号短期模型智能算法沪深300模型和中证500模型继续看多，特征龙虎榜机构模型翻多。中期涨跌停模型继续看多，上下行收益差模型上证指数和上证50指数看多，长期模型部分宽基指数继续看多。但形态学多空比例类似，因此我们认为，A股指数后市情绪或转为中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为恒生指数乐观向上，最终恒生指数本周涨跌幅为0.26%。本周成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型继续看多。因此我们认为，恒生指数的后市情绪或继续乐观向上。 下周推荐行业为：电力及公用事业、消费者服务、综合、电子、非银行金融。 ❖风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望...............................................................................................................4 （一）指数角度...............................................................................................................41、宽基角度.................................................................................................................42、行业角度.................................................................................................................5（二）基金角度.............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.......................................................................................102、ETF角度...............................................................................................................103、本周成立基金情况...............................................................................................11（三）大师策略监控.....................................................................................................11（四）VIX指数监控.....................................................................................................12（五）形态学监控.........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.......................................................................122、双底形态本周表现...............................................................................................123、杯柄形态本周表现...............................................................................................134、本周实现突破的个股...........................................................................................14 二、市场热点与机会.............................................................................................................15 （一）下周新发基金.....................................................................................................15（二）风险个股提醒.....................................................................................................171、形态风险个股.......................................................................................................172、其他风险事件.......................................................................................................18（三）复盘与后市观点.................................................................................................20（四）总结.....................................................................................................................20 三、历史观点回顾.................................................................................................................21 四、风险提示.........................................................................................................................27 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控................................................