【金工周报】（20260420-20260424）：择时模型多空交织，后市或中性震荡

市场回顾与展望

• 指数角度
  • 宽基角度：上证指数上涨0.7%，创业板指下跌0.29%。华创金工构建了短期、中期、长期三个周期八大模型进行市场择时，最新择时信号显示A股短期模型多空交织，中期涨跌停模型看多，长期动量模型中性，综合模型中性偏空；港股中期成交额倒波幅模型看多，恒生指数上下行收益差模型看空。
  • 行业角度：行业指数涨跌互现，煤炭、电子、基础化工等领涨，农林牧渔、传媒等领跌。资金流向显示房地产、商贸零售等净流入居前，电子、通信等净流出居前。股票型基金仓位下降20 bps至97.38%，混合型基金仓位下降19 bps至81.10%。有色金属与通信获机构加仓，电子与机械获机构减仓。
• 基金角度
  • 股票与混合型基金收益：平衡混合型基金表现相对较好，平均收益0.7%。
  • ETF角度：股票型ETF平均收益0.58%，前10名基金为特定ETF。
  • 本周成立基金情况：新成立公募基金84只，合计募集311.42亿元，混合型31只（129.54亿），债券型28只（94.01亿），股票型25只（87.87亿）。
• 大师策略监控：监控33个大师系列策略，价值型19篇，成长型6篇，综合型8篇。
• VIX指数监控：50ETF期权VIX下降至14.76。
• 形态学监控：双底形态组合上涨0.17%，跑输上证综指-0.53%；杯柄形态组合上涨0.22%，跑输上证综指-0.49%。上周突破的个股中，双底形态21个跑赢上证综指，杯柄形态18个跑赢。

市场热点与机会

• 下周新发基金：22只，被动指数型9只，混合型6只，债券型4只，股票型2只，REIT型1只。
• 风险个股提醒：形态风险个股包括隆扬电子等；解禁应重点关注个股包括隆扬电子等；其他风险事件包括特定公司解禁比例超5%或30%。
• 复盘与后市观点：A股后市情绪或由震荡偏多转为中性震荡；港股指数情绪或继续中性震荡。
• 下周推荐行业：电力及公用事业、煤炭、消费者服务、交通运输、综合金融。

历史观点回顾

风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。