择时模型多空互现，后市或继续中性震荡：金工周报（20251215-20251219）

【金工周报】（20251215-20251219） 择时模型多空互现，后市或继续中性震荡 本周回顾 华创证券研究所 本周市场涨少跌多，上证指数单周上涨0.03%，创业板指单周下跌2.26%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股模型： 短期：成交量模型所有宽基指数中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看空。 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型中性。 相关研究报告 《华创金工周报（20251208-20251212）：短期模型多大于空，后市或震荡向上》2025-12-13 长期：长期动量模型看多。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差模型中性。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：商贸零售、消费者服务、非银行金融、国防军工、综合金融，跌幅前五的行业为：电力设备及新能源、电子、机械、计算机、通信。从资金流向角度来说，商贸零售、纺织服装、综合金融、房地产主力资金净流入居前，电子、电力设备及新能源、机械、计算机、基础化工主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为97.64%，相较于上周减少了58个bps，混合型基金总仓位87.97%，相较于上周增加了91个bps。 本周基础化工与交通运输获得最大机构加仓，建筑与石油石化获得最大机构减仓。 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.09%。 本周股票型ETF平均收益为-0.17%。 本周新成立公募基金60只，合计募集183.21亿元，其中混合型27只，共募集33.15亿，股票型21只，共募集61.61亿，债券型12只，共募集88.45亿。本周VIX有所下降，目前最新值为12.78。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏多，最终上证指数本周涨跌幅为0.03%。本周短期模型相比上周看多有所减弱，中期涨跌停模型由多转中性，上下行收益差模型继续看多。形态学仅有微盘指数短期看多，因此我们认为，后市或中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为看多港股指数，最终恒生指数本周涨跌幅为-1.10%。本周成交额倒波幅模型继续看多。恒生指数上下行收益差模型中性。因此我们认为，后市或继续看多恒生指数。 下周推荐行业为：纺织服装、综合、农林牧渔、交通运输、电力设备及新能源。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................11（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、杯柄形态本周表现.................................................................................................123、双底形态本周表现.................................................................................................144、本周实现突破的个股.............................................................................................15 二、市场热点与机会.......................................................................................................17 （一）下周新发基金.......................................................................................................17（二）风险个股提醒.......................................................................................................181、形态风险个股.........................................................................................................182、其他风险事件.........................................................................................................19（三）复盘与后市观点...................................................................................................19（四）总结.......................................................................................................................19 三、历史观点回顾...........................................................................................................21 四、风险提示...................................................................................................................26 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图...............................