（20260727-20260731）：择时模型多空交织，后市或中性震荡

金工周报2026年08月02日 【金工周报】（20260727-20260731） 择时模型多空交织，后市或中性震荡 本周回顾 华创证券研究所 本周市场涨少跌多，上证指数单周上涨0.47%，创业板指单周下跌3.93%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股指数模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型看空。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看空。 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型中性。月历效应模型中性。 相关研究报告 长期：长期动量模型中性。 《华创金工周报（20260720-20260724）：择时模型信号变化较小，后市或继续中性震荡》2026-07-26 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 港股指数模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差相似多空模型看空，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看空。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：传媒、消费者服务、综合、综合金融、商贸零售，除机械、电子、通信外所有行业均上涨。从资金流向角度来说，传媒、建材、基础化工、汽车、食品饮料主力资金净流入居前，电子、通信、计算机、电力设备及新能源、银行主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为97.67%，相较于上周减少了30个bps，混合型基金总仓位87.35%，相较于上周增加了9个bps。 本周煤炭与基础化工获得最大机构加仓，汽车与有色金属获得最大机构减仓。本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.18%。 本周股票型ETF平均收益为-0.03%。 本周新成立公募基金75只，合计募集147.38亿元，其中混合型34只，共募集57.49亿，股票型25只，共募集44.33亿，债券型16只，共募集45.56亿。本周VIX有所上升，目前最新值为19.72。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终上证指数本周涨跌幅0.47%。本周信号短期模型继续中性偏空，仅有智能算法300模型看多。中期模型中性，综合模型看空。因此我们认为，A股指数后市情绪或继续中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为恒生指数情绪偏中性震荡，最终恒生指数本周涨跌幅为3.69%。本周成交额倒波幅模型看空，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由多转空。因此我们认为，恒生指数的后市情绪或谨慎偏空。 下周推荐行业为：综合、消费者服务、电力及公用事业、交通运输、石油石化。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................11（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、双底形态本周表现.................................................................................................123、杯柄形态本周表现.................................................................................................134、本周实现突破的个股.............................................................................................14 二、市场热点与机会.......................................................................................................14 （一）下周新发基金.......................................................................................................14（二）风险个股提醒.......................................................................................................161、形态风险个股.........................................................................................................162、其他风险事件.........................................................................................................17（三）复盘与后市观点...................................................................................................17（四）总结.......................................................................................................................18 三、历史观点回顾...........................................................................................................19 四、风险提示...................................................................................................................25 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图.........