（20260608-20260612）：择时模型继续多空交织，后市或中性震荡

【金工周报】（20260608-20260612） 择时模型继续多空交织，后市或中性震荡 本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍下跌，上证指数单周上涨0.09%，创业板指单周下跌3.22%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股指数模型： 短期：成交量模型仅上证50指数看多。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型中性，智能算法中证500模型中性。 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型部分宽基指数开始看多。月历效应模型中性。 相关研究报告 《华创金工周报（20260601-20260605）：择时模型多空交织，后市或中性震荡》2026-06-07 长期：长期动量模型中性。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 港股指数模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差相似多空模型看多，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看多。 本周行业指数涨少跌多，涨幅前五的行业为：银行、非银行金融、基础化工、有色金属、建材，跌幅前五的行业为：传媒、煤炭、汽车、计算机、通信。从资金流向角度来说，有色金属、基础化工、钢铁、综合、建材主力资金净流入居前，电子、通信、计算机、电力设备及新能源、机械主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为97.90%，相较于上周减少了33个bps，混合型基金总仓位87.06%，相较于上周减少了101个bps。 本周电子与汽车获得最大机构加仓，通信与电力设备及新能源获得最大机构减仓。 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.27%。 本周股票型ETF平均收益为-0.8%。 本周新成立公募基金45只，合计募集68.12亿元，其中混合型20只，共募集21.19亿，股票型17只，共募集23.03亿，债券型8只，共募集23.9亿。本周VIX有所下降，目前最新值为16.94。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终上证指数本周涨跌幅0.09%。本周模型整体依旧大多数模型信号中性，中期信号部分宽基指数开始看多，综合模型看空。因此我们认为，后市情绪或继续中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为港股指数情绪中性震荡，最终恒生指数本周涨跌幅为-0.98%。本周成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由空转多。因此我们认为，后市或看多恒生指数。 下周推荐行业为：电力及公用事业、综合、电子、家电、钢铁。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................11（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、双底形态本周表现.................................................................................................123、杯柄形态本周表现.................................................................................................134、本周实现突破的个股.............................................................................................14 二、市场热点与机会.......................................................................................................15 （一）下周新发基金.......................................................................................................15（二）风险个股提醒.......................................................................................................161、形态风险个股.........................................................................................................162、其他风险事件.........................................................................................................17（三）复盘与后市观点...................................................................................................17（四）总结.......................................................................................................................18 三、历史观点回顾...........................................................................................................18 四、风险提示...................................................................................................................24 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图....................