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长江电新天顺风能2026年中报核心业绩表现如何？
2026年上半年，长江电新天顺风能营收20.2亿元，同比降7.8%，但归母净利润达1.16亿元，同比大幅增115.6%。扣非归母净利润1.08亿元，同比增107.8%。主要得益于海工装备板块收入增长126.2%至4.68亿元，以及资产减值转回1.64亿元带来的利润增加。二季度营收13.63亿元，扣非归母净利润7463万元。陆上风电装备收入8.13亿元，同比降30.8%，出现亏损。发电板块收入6.13亿元，同比降11.6%，但净利润达2.03亿元。
海上风电行业发展趋势及长江电新机遇如何？
2026年国内海上风电项目推进节奏慢于预期，交付集中在下半年，预计全年海工交付20-25亿元。长江电新海工装备板块上半年交付6.47万吨，二季度交付6.32万吨，新签订单29.3亿元，1-8月累计订单85-89亿元，包括金峰、中广核等项目。造船板块获24.4亿元FPSO、2+2阿芙拉型原油轮订单，1-8月获6艘油轮订单（约30亿元，28-29年交付）。毛利率方面，首艘船低于5%，后续FPSO、阿芙拉型油轮毛利率预计15%-20%，导管架毛利率15%以上。海外市场，欧洲BB项目导管架及TF过渡段供应商选择预计10月出结果，长江电新争取50%份额；德国工厂已具备投产条件，待项目落地后启动。长江电新在中国厂商欧洲海工市场有机会，德国工厂战略可行，但需时间落地。
长江电新2026年中报重点分析方向是什么？
长江电新2026年中报重点分析方向包括：海工装备板块高速增长，上半年收入126.2%至4.68亿元，交付6.47万吨，新签订单29.3亿元，1-8月累计订单85-89亿元，含金峰、中广核等项目。陆上风电装备收入8.13亿元，同比降30.8%，亏损2668万元，但传统业务扭亏，叶片大幅减亏。发电板块收入6.13亿元，同比降11.6%，净利润2.03亿元。资产减值转回信用减值损失1.64亿元、存货跌价准备214万元，合计增净利1.41亿元。长江电新正计划2-3GW规模后边建边卖电站，塔筒扭亏，叶片明年有望扭亏。
当前海上风电市场现状及长江电新竞争力如何？
当前海上风电市场现状是2026年国内项目推进节奏慢于预期，交付集中在下半年，全年海工交付预计20-25亿元。长江电新竞争力体现在：海工装备板块增长强劲，上半年收入126.2%至4.68亿元，交付6.47万吨，新签订单29.3亿元，1-8月累计订单85-89亿元。造船板块获24.4亿元FPSO、2+2阿芙拉型原油轮订单，1-8月获6艘油轮订单（约30亿元，28-29年交付）。毛利率方面，首艘船低于5%，后续FPSO、阿芙拉型油轮毛利率预计15%-20%，导管架毛利率15%以上。海外市场，欧洲BB项目导管架及TF过渡段供应商选择预计10月出结果，长江电新争取50%份额；德国工厂已具备投产条件，待项目落地后启动。长江电新在中国厂商欧洲海工市场有机会，德国工厂战略可行，但需时间落地。
长江电新2026年中报风险提示有哪些？
长江电新2026年中报风险提示包括：陆上风电装备板块收入8.13亿元，同比降30.8%，亏损2668万元，叶片业务今年难扭亏，明年有望扭亏。海工装备板块虽然增长强劲，但首艘船毛利率低于5%，后续项目毛利率预计15%-20%，存在波动风险。国内海上风电项目推进节奏慢于预期，交付集中在下半年，全年海工交付预计20-25亿元，存在订单不及预期的风险。海外市场，欧洲BB项目导管架及TF过渡段供应商选择预计10月出结果，长江电新争取50%份额存在不确定性；德国工厂战略可行，但需时间落地，存在投产不及预期的风险。信用减值转回为一次性事项，2026年无额外资产减值考量，但需关注未来资产减值风险。