西部房地产2026策略会：中海物业经营及行业影响交流

中海物业2026年中期报告总结

一、AI总结内容

一、核心要点

1. 中海物业2026年上半年核心数据：

   • 总收益74.8亿元，同比增4.5%，利率9.4%。
   • 在管面积4.95亿平方米，同比增3.7%，新增在管面积3700万平方米，同比增16.4%。
   • 股息同比增11.1%至每股10港仙。
   • 非业主业态占比33.3%，第三方项目占比43.3%，新增项目中第三方占比85.9%。

2. 中海物业上半年拓展特点：

   • 重点布局千万级项目，新增合同额11.8亿元，同比增14.4%，占比超60%。
   • 学校、医院重点赛道新增合同额2.7亿元，同比增9.1%，期末在管学校63个、医院49个。
   • 一线二线城市新增合同额11.8亿元，同比增33%，占比91.3%。

3. 中海物业ESG与科技赋能进展：

   • 员工AI助手“海宝AI”使用人数近2万，调用超120万次，累计开发智能体超600个。
   • 智慧项目管理系统上线400余个项目，无人值守产品服务30余个项目。
   • 燃油锅炉改造完成。

二、行业及公司业务交流

1. 房地产新政对物业行业及中海物业的影响：

   • 上游地产分化，资金雄厚、运营效率高的房企（如中海）拿地积极，其优质项目交付相对稳定，利于具备优质项目承接能力的物业企业。
   • 新政下物业交付场景更受关注，服务能力强的物业企业更易凸显价值。

2. 中海物业规模与利润平衡策略：

   • 坚持高质量增长，不盲目追规模，新增项目注重周转、利润、运营潜力及品牌影响力。
   • 利润率受人力成本上涨、业主服务要求提升、政策约束等因素挤压，后续将通过增值服务、科技赋能逐步提升利润率，预计2026年下半年至2027年可观察到利润率改善情况。

3. 中海物业科技应用进展：

   • 已落地无人值守产品（服务30余个项目）、扫地机器人、清洁机器人等设备。
   • AI应用覆盖巡检、成本测算（误差率≤5%）、员工辅助等场景。
   • 短期推进点状应用，长期通过智慧物业整体实现技术功效。

4. 中海物业2026年业绩指引：

   • 收入端有信心实现增长，2025年底至2026年中标的项目预计为2026年贡献10亿元级增长。
   • 利润端结合行业情况，2026年利润较2025年有改善。

三、风险与关注

1. 房地产行业整体波动可能影响上游房企，进而波及物业项目交付稳定性。
2. 人力成本持续上涨、业主服务要求提升对利润率的挤压，短期内难以快速缓解。
3. 科技赋能的落地需平衡成本与实际应用效果，大规模推广存在安全、成本等考量。
4. 行业竞争加剧，对优质项目的争夺可能影响物业企业的拓展节奏与利润率。