中信建投AI眼镜迭代加速行业发展分析

发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心要点 1. AI眼镜2023年9月Meta与雷朋合作产品开启行业时代，2024年Meta产品销量142万台，2025年行业进入爆发期，全球出货量846万台，预计2026年达1500万台2. 当前AI眼镜面临性能、重量、续航的不可能三角，主流产品为拍摄眼镜，带显示的AR眼镜是未来方向，光波导为核心技术路线3. 谷歌、苹果等大厂AI眼镜预计2026-2027年推出，2026年CES展有近60家中国企业参展，AI眼镜首次纳入国补 二、投资线索 1. AI眼镜产业链：核心厂商含XR企业、AI创业公司、互联网巨头、手机大厂及跨界企业2. 镜片厂商机遇：赋能AI眼镜销售、定制配镜提升客单价、向上延伸至光学显示等产业链环节三、风险与关注 1. AI眼镜技术尚不成熟，需解决轻薄度、透光度、漏光及成本等问题2. 本次会议为中信建投白名单客户闭门会，内容不构成投资建议，知识产权归中信建投所有 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中信建投新型烟草轻纺科技系列AI眼镜迭代加速迈向未来。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明风险提示及免责声明。一、本次会议为中信建投研究发展部组织的闭门会议，仅面向中信建投白名单客户参加会议的投资者不得制作会议纪要，包括但不限于文字纪要、录音录像、截屏等形式。并对外转发给任何其他个人或机构，擅自制作、编辑及转发会议纪要引起不当传播的，中信建投有权追究其法律责任。 二、本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，且中信建投不承诺、不保障所含具有预测性质的内容必然得以实现。敬请会议参加者充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策，并自行承担。投资风险。三 本次会议包含信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料。 但中建建投对这些信息的准确性、时效性以及完整性不做任何保证。本次会议如涉及专家分享。该专家分享仅代表专家个人观点。不代表中信建投立场。 四 在法律法规及监管规定允许的范围内。中信建投可能持有并交易本次会议所提及公司的股份或其他财产权益。也可能在过去、目前或者将来为所提及公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易。财务顾问或其他金融服务 五 本次会议内容的知识产权仅为中信建投所有。 未经中信建投事先书面许可。任何机构或个人。均不得以任何形式。转发发布翻版。 复制或引用会议全部或部分内容。亦不得同未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收。翻版。复制或引用会议的全部或部分内容。 版权所有。为者必究。各位投资者，大家晚上好。欢迎来到中信建投法务轻工及教育团队的。 接电话会，我们今天晚上报告的主题是。呃，A I眼镜 迭代加速迈向未来 那我们这篇报告呢，主要分成三个部分。啊，第一个部分是关于 A A I眼镜行业发展的一个复盘以及近况 第二部分是。呃，关于AI眼镜如何走向大众的一个讨论。 那第三部分是关于镜片厂商在AI眼镜浪潮中的机遇。那首先是第一部分。啊。A I眼镜是呃复盘来看，AI眼镜的发展呢主要是从二三年九月。 啊，meta与雷朋合作。推出了这个rebound. 呃，meta，然后这个卡呃，二四年的话。销量达到一百四十二万台，是首次带动AI眼镜行业走向了大众和普及。那么AI眼镜的话，呃，它整体这个产品的形态呢，就是将AI技术和传统的眼镜呢去结合。 那我们认为这个有望成为未来AI在C端的一个最佳落地的硬件载体之一。那目前的话，呃，主流的这个产品包括三类。啊，一类是这个AI音频眼镜。然后一类是AI拍摄眼镜。 啊，最后一类是带有显示屏的AI加AR眼镜。呃，那目前的话 带摄像头的中间这个形态就是AI拍摄眼镜，是市场的这个主流，大概占据了百分之 九十以上的这个市场份额。二三年九月，我们说Meta基本上是开启了AI眼镜的这个时代。然后，瑞本META呢是行业内首款。 出货量超过百万台的AI眼镜 二四年的话，呃，它在全球的出货出货量份额高达百分之九十。呃，然后二五年九月也是公司发布了新的带光显方案的美达。A meta ribbon display. 那么我们也是期待啊，这个近期的这个呃，为呃。不久后的这个。 啊，Meta进一步去发布新的这个二代的代险产品。嗯。那么二五年九月的话，这个发布的首代这个代险产品reba meta。呃，display的话，它的价格是七百九十九美金。 然后采用的是光波导加。Uh, uh. 光波导架的这个光线方案，那么。呃，柚木的话是呈现一个单木的这个全彩。高清显示屏，并且配到了。 配套了神经腕带 呃。然后二六年初因为需求的空前旺盛。啊，这个机型也是一度暂停了在国际的扩张计划。那二五年的话，整个 就是去年的话，整个AI眼镜进入了产品爆发期，行业出现了百竞争鸣的这个状况，主要的参与者包括了。 啊，呃，数类企业吧，第一类，呃，比如说专门的这个叉R的科技企业。然后，A I企业引进的创业企业。然后互联网巨头的入局，然后包括一些呃传统的手机大厂。以及一些跨界的这个企业。 那呃呃，海大厂方面的话，海内外的科技公司也是陆续的去加码研发，呃预计呢。谷歌和苹果等等大厂的AR 眼镜产品也将在二六到二七年陆续去推出。呃，然后 呃呃，值得关注的是，谷歌也宣布了这个谷歌的这个AI眼镜操作系统的一个计划。那二幺二零二六年的C E S展上，我们也看到A I眼镜呈现百花齐放的一个状态。 啊，然后。据统计呢，当时是有六十呃接近六十家企业参展，那么其中三分之二是呃中国的这个企企业。同时有大量的新玩家入局。嗯。 那么从今年的C S展会的亮点来看的话，主要包括呃，一个是独立终端能力，这个以雷鸟展出。呃，首款搭载ECN的产品。然后呃，为这个导向。它未来有望去进一步去提升未来AI眼镜呃，作为一个独立的终端去替代智能手机，成为下一代这个个人计算平台的可能性。 嗯，第二个亮点就是啊，因为在当下AR眼镜的这个技术并不完全成熟。那么专注于具体的这个细分垂类场景。等等，可能是一个当前的一个折中方案。那么。 呃，第三个这个方向是。呃，很多这个眼镜，呃，A I眼镜都采用了这个多芯片的设计。通过任务的分工，让这个AI眼镜在保证这个部分高阶能力的同时，实现一个较长的待机和较低的这个功耗。嗯，然后从整体的产品来看的话，产品 呃，更倾更倾向于轻量化，从可佩戴性的角度来看，都有有比较大的一个提升，那更加趋近于日常的一个眼镜。 呃，然后也是会有针对这个呃续航时间。推出了一些，比如说换电等等这种解决方案。呃，那从政策层层面的话，二六年AI眼镜是呃首次纳入了这个国补，那也是有望带动国内的这个消费需求的进一步提升。嗯，第二个章节呢，我们报告一下AI眼镜未来如何去走向大众。 那我们认为整个AI眼镜当下其实还是存在一些问题。那根据呃一些咨询公司的这个调研研究，当前AI眼镜仍然面临着这个不可能的三角。呃，也就是在产品的性能、产品的重量和产品的续航时间方面。难以难以去兼顾，那如果去平衡各方面的话，那么需要带来很大的一个成本的这个压力。 从消费者视角看，我们认为AI眼镜走向大众。需要做到的是，比比如说进一步提升的性能。那包括呃实现一个全功能，然后软硬件效果、AI的交互能力等等。也包括提高续航的能力，进一步的减轻重量。 啊，降低最后成品的一个价格。那么受到了这个不可能三角的制约的话，目前市场上的AI眼镜产品 啊，总是在。呃，成本、重量、性能、续航等等多方面有所取舍和权衡。那不同类型的AI眼镜有各自的侧重、侧重的功能。 比如说有的侧重于观影，有的侧重于音频，有的侧重于拍摄。有的是。聚焦一些专业的细分场景。嗯，那我们认为 嗯，带显的这个AI和AR眼镜的话可以实现。 这个悬浮的虚拟屏幕，实时去输出显示画面。这个可能是未来的一个。那理想化的一个最终的呃产品的一个形态，那么。带显的AI眼镜发展的光发展的关键呢，就是这个光学显示系统。 那么预计光波导方案呢，也是一个未来的。主流方向。那光波导方案也可以呃进一步的去分为各种技术路线。 那目前的话，阵列光波岛和表面浮浮雕衍射光波岛发展是比较成熟的。 嗯，光波导A I眼镜的话，当然目前也是有一些技术上的这个呃。ah 难点吧，待解决。比如说在轻薄度、透光度，然后漏光问题和成本方面去综合的一个权衡。未来如果说 能够实现一个全彩广播导高性能长续航的情况下，我们认为AI眼镜是有希望去替代智能手机。 成为未来的一个个人综合终端。那。嗯。根据这个呃，根据这个维生信息的一个预测。 呃，那么在二五年AI眼镜的全球出货量大概是八百四十六万台，那么二六年是有望达到一个一千五百台，一千五百万台这么一个量级的。哦，然后。最后是如何看这个AI呃镜片厂商在AI眼镜发展浪潮当中的机遇。那从产业链图谱来看的话。 嗯，镜片厂商主要是在 呃，销售渠道和定制镜片的领域卡位。那么未来的话，它有望去向上拓展到光学显示等等更高的一个，更多的一个产业链环节。呃，那目前的话，镜片厂商呃在AI眼镜的浪潮中。主要做的事情有第一种。 是提供一个专业的。零售渠道去赋能AI。眼镜的这个销售，比如说博士眼镜。啊，每月镜片 等等，可以，他们是在用这个自身的这个专业眼眼镜零售渠道或者是合作的。 比较专业的眼镜零售渠道去赋能AI眼镜的销售。提供这个试戴、体验、验配等等专业的服务和支持。那么第二类的这个发展机遇来自于呃通过定制化的配镜去提升公司自身的客单价。那 对于不戴显的A I眼镜来说。 呃。这个。主要的对于这个眼镜片性能的要求，主要是轻量化。啊，轻薄化。 呃，那么参与这类这个不带显A I眼镜的呃。这个呃镜片部分的验配。可以带动，比如说一点七四啊等等这种高折。呃，高折射率产品的这个销售，进而提升自身的这个客单价。 那第三类的话，就是向更呃更深的这个产业链环节去延伸。比如说啊，在戴显的这个A I眼镜当中。它的这个镜片呃。对于定值镜定制的这种光学配件，比如说近视镜片的这个技术要求是更高的，难数难度是更大的。 那么这个时候呃很多呃这个时候部分这个头部的这个镜片的厂商就会进一步与上游的A I眼镜的厂商去合作，深入到。研发阶段。那么有望去分享更多的产业链的价值。哦，那么。 啊，最后呢就是。依托呃这些芯片企业，也是有望去依托自身在这个树脂材料光学领域的。这个呃多年的这个积累。去进一步深入更上游的产业链环节，比如说。 啊，光波导啊、变质、变色等等光电元件。去分享产业链价值。呃，那么以上呢，就是我们关于 啊，AI眼镜行业的一个呃报告。那么总结下来。 嗯，核心的这个观点就是二三年九月meta开启了AI眼镜时代之后，二五年行业进入了一个爆发期。那么 整个呃节奏上面来看，预计二六到二七年。啊，大厂的这个眼镜也是眼镜产品，也是陆续的推出亮相。那么政策层层面，AI眼镜纳入国补也是有望在需求端有一定的这个促进。 那我们认为当前AI眼镜是面临不可能三角的。那么。那有在成本、重量、性能、续航等等方面都有所取舍。那么未来的话，戴显的AI眼镜。 呃，可能是一个这个未来的发展方向，那么。呃，在技术成熟时候，我们认为是有望去替代呃智能手机成为个人的综合终端。未来这个放量的话，这个量级是非常可期的。那么镜片厂商目前主要是在销售渠道定制镜片等等。 每一座卡位。啊，带动客单价的提升。我们未来呢，或可以依托自身在呃树脂材料光学领域的积累。去深入产业链更多环节，去分享产业链的价值。 啊，那么以上是我们啊这个AI眼镜的报告内容。呃，欢迎各位投资者如果有问题的话，和我们团队直接联系。那么今天的会议就到这里，感谢大家参会，谢谢。