财通地产建发物业2026中报业绩交流纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心业绩表现 1. 2026年上半年实现营收21.6亿元，同比增长18%；规模净利润2.4亿元，同比增长11%，达成年初双位数增长目标 2. 营收结构：基础物管13.1亿元，非住业态占比达21%（去年同期16%），非住营收2.8亿元同比增超60%；增值服务4.9亿元增9%，非业主增值服务3亿元增8%（时隔两年首次回暖），智慧服务0.6亿元增43%3. 资产结构：货币资金32.8亿元，占总资产69%；贸易应收款9.4亿元，占总资产近20%，同比增16%，增速低于营收，逾期占比仅2%，账期健康 二、经营关键动作 1. 规模拓展：上半年合同面积1.22亿平（同比增约7%），在管面积9641万方（同比增5%）；上半年外拓合同金额近8亿元，接近2025年全年规模，85%为非住业态，含北京301、广州南部战区、厦门第一医院、厦门银行等标杆项目 2. 降本增效：完成超140项节能改造、超50项无感改造；新增部署近100台地库清洁机器人，住宅项目机器人覆盖率达38%（较去年末提升8pct），合计节约成本超1000万元三、核心问题回应 1. 现房销售新规影响：政策短期对行业有冲击，细则未出暂难评估；公司认为现房阶段物业对房企去化更重要，优质物业将成购房重要考量，长期是机遇大于挑战 2. 收缴与回款情况：C端收缴率提升需更高服务品质匹配，收缴意愿略有下降；B端回款合作方优先选择银行系等现金流稳健主体，仅少部分房企合作项目因销售压力少量协商调整费用，占比极低；G端（保障房）回款通过节点跟踪保证良性循环 3. 收并购情况：核心推进2026年4月公告的联发物业与建发城府的收购，进度基本完成，交易条款与估值确定，待协议签署后披露；外部收并购关注经营质量好的项目，高个位数PE估值合理，计划完成本次收购后再推进后续标的 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加财通地产建发物业二零二六中报业绩交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议仅面向财通证券的受邀嘉宾，在任何情况下，财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者应充分了解各类投资风险，自主做出决策，并自行承担投资风险。未经财通证券及演讲。 嘉宾书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引用会议的内容与观点，包括不得制作镜像及指向链接，不得传播音频、视频、图片、文字等内容。如有上述行为，财通证券保留追究相关方法律责任的权利。哎，好的，呃，各位投资者朋友，大家下午好，呃，我是财通地产分析师何玉佳，欢欢迎大家今天。呃，来参加我们跟建发物业的一个业绩后的 交流，然后我们今天很荣幸邀请到了金发物业的AR团队和 呃，C F O来跟我们进行一个交流。 呃，那么首先我们先请 咱们建发物业的I R团队跟我们介绍一下中期业绩的亮点。随后，咱们再开放进入一个Q A环节。好的，谢谢。呃，谢谢何老师，各位投资人，大家下午。 我是建发。哎呀，伯杰，那接下来我简单的分财务跟经营两个方面，带大家回顾一下。呃，我们今年上半年的一些关键指标的一些表现。哦 那首先，第一块是这个财务部分的一个回顾。 那今年上半年其实整体来讲，我们的呃一个营收跟规 利润的一个增速，还是相对比较稳健的。啊，那从营收的角度上 はい。我们上半年是实现了21.6亿元的一个营收，总的一个营收。那同比增长是达到百分之十八。 那规模净利润是达到了二点。四亿元同比增长是达到了百分之十一。啊，这两个指标的增长基本上跟我们年初啊在业绩会上给出的这个值。营收跟规模 就是双位数的一个增长，是相相吻合的。 啊，那我们整体的一个经营基本面还是呈现一个稳中向好的一个态势。啊，那具体来看我们整个这 呃，21.6亿元的一个营收结构的话。哦，那上半年的话，其中我们这个在极速物管这个方面，我们是实现营收是达到了。十三点一亿元 哦，那基础物管这边有一个。 啊，比较明显的一个变化。就是。呃，我我在基础物管。收入当中的呃非住业态的占比是有一个比较明显的一个提升。 哦，那去年的话，我们大概是 整个飞猪的这个营收，在我总的基础管营收当中的占比可能是在十六左右。那今年上半年是达到百分之二十一，是提升。要改成点。哦，那如果从增速上来看 啊，我今年这个飞速业态的。 营收是达到了2.8亿元，同比增。是超过了百分之六十。哦，那所以说其实 呃，整体的我们 呃，从去年开始就是提过这个要要加强布局非 也是逐步。啊，逐步有这个成效。 体现出来了啊。那其他三个业务板块的话，也是实现了相对比较稳健的一个增长。那增值服务这一块是总共实现营收是达到。呃，四点九亿元 啊，那同比增长是百分之九。 那非业主增值服务这一块呢？是实现的营收是三亿元。啊，同比增长百分之八。那非业主这一块也是我们。 呃，近两年来首次是实现了一个回暖。啊，回暖的一个增长。哦，那在 钢管这一块的话，是实现。收入是零点六亿元，同比增长是百分之四十三。 啊，所以说可以看到，其实我们各个业务板块在今年的上半年。还是呈现出一个不错的发展的一个势头。啊，那第三块的话，是从一个资产结构来看的话。那今年的上半年我们 呃，账面。 这个呃，就是公司资产负债表上的这个货币资金是达到了三十二点八亿元。那在我整个总资产的占比是达到百分之六十九啊，也就是说我的这个资产负债表当中七成都是现金。啊，那另外一块的话，就是从大家比较关注的这个 呃呃，应收款的一个情况来看的话，我今年上半年 的一个贸易应收款是差不多是在九点四亿元左右 。那占我总的资产是。 接近百分之二十的一个一个水平。哦，那 那因为其实这个呃可能 就是业绩后也。好，投资人反馈说我们这个呃分析的这个贸易营收管。去年年末是。 一些增长。好，那这个其实最核心的原因还是跟我们这个小业主的一个缴费的习惯相关的。啊，因为大部分的跌幅还是习惯于是在下半年缴费啊。所以如果大家去我们过去几年上市公司的一个呃这个收款的一个变化，就可以看到会有一个非常明显的一个规律，就是我在中报的时候，我这个贸易收款的盘来说会相对高一些啊，但是到年末的时候就会回归到一个正常的一个水平啊。 像去年二五年的六月末，我的这个贸易收款大概是在八点一亿元。左右，那到去年年末我就回落到是六点四亿元的一个水平啊。那也就是说，其实我们呃如果说从周报的角度来讲的话，这个贸易收款应该是同比呃去年的中报是比较呃比较合理的一个对比的一个口径啊。那如果对比二五年六月末的这个贸易收款的情况的话，我们今年中期的贸易收款增速大概是在百分之十六左右。 那其实这个增速相比我。整体营收的增速还是更低一些的。好，那所以说我们也认为说这个应收款式相对来说处于一个比较健康。对。 而是属于一个正常的一个增长。那另外的话，从另外一个维度来看的话，如果从藏羚的一个角 分析的话。哦，我们贸收款里面超过两年以上的这个。呃，占您的应收款占比是得到百分之二的。 啊，大部分我们这一些。呃，应收款都是在一年以内的。所以说其实从藏民的这个角度也可以看出，其实我们整体的这个应收款还是比较健康的一个处于一个比较健康的一个水平。好。 这个是我们资产的一个。一个一个情况。这个。那 呃，从这个 呃，经营这一端的话，就是首先是 上来看了吧。 哦，规模上的话，我们的这个合约。到六月末是一点二二亿平，那同 呃，较去年末是增长百分之 月。哦，那贷款面积是 在九千六百四十一万方，那较去年末是增长百分之五。哦，那。 我觉得我们今年在经营端做的比较好的一点是我们的整个外拓的。啊，规模还是 有一个非常好的一个增长。那我今年上半年整体的外拓的这个合同金额就已经是接近八亿元。哦，基本上是。 呃，整个拓展这个规，这个规模跟我二五年全年。扩展规模是比 不接近的。啊 也就是说，我我上半年基本上已经 快拓的去年全年一年的。一年的量。 啊，那从整个这个外拓的这个合约的一个结构上来看的话，百分之八十五是非注。啊，而且这些飞柱呢？都是一些。啊，比较优质的。 啊，比较大客户的一些项目，那比如说 像这个，我们今年上半年其实拿了非常多这种标杆性部队列。啊，比如说这个北京的呃301的。啊，包括像广州的这个南部战区。月。 啊，还有像厦门的这种第一医院。啊，以及我们还拿了不少这种。呃，属地银行的这种标标志性的写字楼。啊，比如说厦门银行。 哦，还有还有像一些呃联通啊这种通讯类的这。比较比较好的这种协作项目，其实我们也都拿了。好嘛，所以说这整个。整个拓展上，其实我们还是今年上半年是一方面是。 呃，量上。啊，有了一个比较明显的突破。啊，另外另外一块就是我们在 不要关系。项目上还是在全国各地都陆陆续续是有开发。 哦 啊，这个是第一点。那第二点的话，是其实我们上半年还是做了不少这个降本增效的举措。哦，那。哦，主要是我就唠了几款，哦，还有说这个。 记得看应用。啊，以及我们的这个 呃 给我们内部 yeah. 呃，管理费用上的一 哎，一些。也管控。那我们其 半年是在这个。 啊，总共是完成了超过一百四十项。节能改造 啊，以及超过五十项的一个无能能感的改造。啊，那同时我们在机器人。应用这一块也是持续的去加大我们的力度。 啊，我们是今年上半年已经 是啊，新增部署的。接近快一百台的这个地库清洁的机器人。那整个机器人在我们目前住宅项目中的这个覆盖率已经达到了百分之三十八。哦，那比去年末是有接近八个百分点的一个提升。 哦，那所以说因为上半年这么多这个举措的一个一个共同的作用下，那其实 啊，我们在成本端也是节约了有有超过一千多万。哦。那也是一个一个比较好的一个开。好。 那以上是我在这个财务跟经营方面的一些简单的回顾。那接下来还是看看大家有什么问题，欢迎进行交流。好，谢谢。哎，好的，谢谢黄总非常详细的一个介绍。 呃，接下来咱们开放QQ环节。那那首先 开放Q Q环节之前，呃，我作为主持人，我抛砖引玉一下吧，其实这两天。呃，我们也接到了很多共性的问题哈，因为 呃，物业其实作为地产的这个下游嘛，然后大家也都知道，八月二十八号地产出了一个 呃，划时代的一个政策，然后当然目前大家也不知道后续。到底应该会怎么走？ 但是从逻辑上推演就是。呃，就是有一些共性问题，然后我就帮各位投资者一起。请教一下，就是大家。呃，可能就是在想，如果地产后续变成这个结构封顶预售，或者甚至是完全现房销售的话。 呃，其实对物业的一些 业务其实还是会有一些影响的，比如说 在基础物管上面，呃，如果商品房 后续以这种新的规则来实行的话，那后续商品房的规模短期内应该还是会有一个。下降的趋势，那。呃，物业这一块这个管理规模的增长可能就会 呃，增速放缓，然后 同时，非业主增值服务这块主要是呃收取开发商的钱。那么如果采取了这个预售 呃，结构封顶或者现房之后。 呃，开发商这块的。这个自身现金流压力也会比较大，那这块业务。具体还还能给到物业多少，或者说后续的这个。现金流回款利润保障这个。 呃 可能会会有什么样的一个影响，然后包括这个。增值服务方面。就如果后续呃 这个建筑，这个这个现房新规出来之后。呃，前面也说了，就可能这个新房的市场规模会 有所下降嘛，那其实对。 对物业公司来说，潜在的提供增值服务的社区增值服务的一个空间，其实也也是可能是。下降的，所以说。呃就是从逻辑上推演来说，对于物业公司的几个主要业务可能都是有一些影响的。呃 这这这些都是这个这周末市场比较关注的一些共性问题。 啊，那么就是我们想就想统一问一下。呃，在咱咱们公司就是。呃，有没有研究研究过或者思考过这个？呃，未来未来的一个走向，能不能给我们做一些解析？ 谢谢，谢谢。呃，这个问题我我我先我先回答。啊，就是其实我们跟大家也是一样的，就是上周五我们也正在开这个业绩会，然后业绩会刚一结束就。看到了这个这个新闻。 哦。那现在。そう。整个这个。 销售的一个政策，确实从短期来看。啊，对，会对整个 也算是有一个比较大的一个冲击跟影响吧。哦，但是其实我们在就是具体的它的一些配套的一些细则，现在确实也还没有出来。哦，无论是这 这个金融端呢，还是说是这个现房销售？ 的具体落地执行的一些细则，