东财机械 华盛昌2026年中报业绩交流纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心业绩与并购进展 1. 华盛昌2026上半年营收4.8亿元，同比增37%；归母净利润7500万元，同比增72%2. 6月1日起加兰特纳入合并报表，6月单月贡献营收9800万元、净利润2700万元3. 加兰特2026年1-6月订单突破6亿元，二季度订单环比增100%；当前单月产能1万-1.2万台，7-8月持续扩产，三季度产能预计较二季度增20%-50%4. 加兰特1.6T模块示波器等新品处于攻坚阶段，预计三季度或四季度初推出；加兰特全年业绩预期向好，公司正筹备2027-2028年战略规划 二、产能与客户布局 1. 加兰特转产中消化生产难点，产能爬坡中，四季度产能布局看下游光模块厂商扩产进展，将根据需求进一步扩产；明年产能规划需考量多地因素 2. 公司在惠州11万平方米生产基地用于仪器精密制造，厂房、人员储备充足，按季度规划推进布局3. 加兰特已与主流光模块厂商建立合作，上半年新客户（含光通信领域外）占比逐步提升，客户结构多元化；公司不追求高毛利，更看重订单量、市场规模与份额，维持良性合作毛利率4. 公司主业方面，二季度营收2.1亿元，下半年为旺季，海外头部电动工具客户收入逐步爬坡；AI拉胡检测产品获南网怀柔实验室认可并取得订单，AI加生活相关产品（如AI陪护、AI宠物）与中国移动有合作进展三、新品与技术布局 1. 硅光晶圆检测设备实现零到一突破，已小批量获单出货，三季度后期至四季度完善制造能力与供应链，四季度将披露相关进展 2. 加兰特光电共测方向布局，CPU方向已有里程碑，NPO方向有新品储备，光博会将发布相关产品 3. 基础测试光学产品订单交付周期约1-1.5个月，硅光等产品交付周期2-3个月 1. 核心零部件供应链布局已开展，未来一年上游核心零件（如部分芯片）供应紧张度不高，有替代方案；同时布局芯片开发，应对技术迭代 2. 加兰特6月净利率约27%，毛利率约40%；7月毛利率回升，预计后期毛利率稳定，净利率逐步向30%提升，产能规模化与研发投入将影响净利率，研发投入对未来业绩有积极作用五、订单与业绩承诺 1. 加兰特下半年月度订单预计1亿-2亿元，7、8月订单处于中轨水平，各客户均匀发力，订单充足 2. 公司不违背收购时的业绩承诺协议，重视信誉；加兰特原股东持有华盛昌5%股权，双方利益绑定；团队对光通信方向机会积极，将努力提升业绩表现 六、风险与关注 1. 下游光模块厂商扩产节奏影响加兰特产能与订单规模2. 上游部分核心零部件供应存在紧张可能，需关注替代方案落地3. 新品研发与市场推广存在不确定性，可能影响产品放量节奏 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加东财机械华盛昌二零二六年中报业绩交流。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明：本次对话会议仅面向机构投资者或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议，未经东方财富证券书面授权，严禁录音、转发及相关解读，不得传播音频、视频、图片、文字。等内容涉嫌违反上述情形的东方财富证券将保留一切法律权利。 感谢您的理解和支持，谢谢。哎，各位投资者，大家上午好。我是东方财富证券机械组的分析师张一杰啊，然后同时在线的还有我们的首席啊陆晨阳。那我们今天也是非常荣幸邀请到了华生昌啊，公司董秘季总以及财务总监刘总来给我们做这个简简单的一个 二六年中报的一个业绩交流分享哈。 那我们先请季总。啊，先简单介绍一下公司的基本情况吧。好，呃，呃，各位投资者，大家好，我是华商通董秘季红，感谢易杰的呃，那个介绍。然后我来先介绍一下华盛昌啊，2026年度半年。 半年度报告的情况。那么我们在八月二十五号晚上，我们披露了呃华正昌二零二六年半年度的报告，然后公司上半年实现营业收入四点八个亿。同比增加了百分之三十七，呃，归母净利润七千五百万，同比增加了百分之七十二。呃，我们在2026年的6月1日起。 呃，正式把加兰特呃，纳入了我们的合并报表范围内。呃 嗯，2026年的6月份单月哦，江南特。呃，贡献了销售收入九千八百万。呃，贡献了净利润两千七百万。 呃，我我们也在半年度报告里边披露了二加兰特二零二六年一到六月的订单规模，呃，突破了六个亿。uhuh 第二季度的订单环比增速 相较第一季度增加了百分之一百。嗯嗯。嗯。 嗯。呃，同时呢，就是呃，我们也能看到加兰特在呃 呃嗯，在那个呃上半年的整个业绩的情况下，我们看到加兰特不仅是有充沛的这个。呃，订单同时呢。呃呃，我们 嗯，华盛昌和加兰特一起合作以后。 呃，真真切切的看到了整个呃，华生仓和加兰特的整个交付能力的大规模的提升。呃，我们现在能够做到单月差不多一万到一万两千台这样的一个。呃，产能嗯。另外的话，我们在呃七月份、八月份呃。 陆陆续续还有持续把产能进一步扩张的这个计划。呃呃，预计我们的整个三季度的这个业绩。呃 呃，依旧是比较乐观。呃，同时我们在 整个加兰特的呃业绩的 这个报告期间，嗯，大家也能看到。 呃，加兰特在呃，我们的呃，产品的举证当中包含了呃，呃，不仅是基础测试光学，另外在 信号和通讯自适应器里边。呃，呃，也有比较新的产品的发布，呃，就是正式的推进。包括一点六提供模块呃示波器的。呃，呃，这个产品我们现在也在。 陆陆续续的在做一些。最后的攻坚的阶段，然后我们也会在 嗯。呃呃，三季度或者是四季度初，我们会正式向呃整个市场去做整个的呃宣传销售。呃，另外的话，我们预计整个加兰特在2026年度的业绩情况还是比较不错。 呃，我们呃同时也在积极准备在呃2027年、2028年的一系列的一些战略的情况。呃，我们在整个的我们也能看到下游的光模块厂商在过去的 呃呃 嗯。呃，半年或者一年当中，其实是在持续的在扩产，呃，不仅是，呃，有，呃，老牌的一线的光模块厂商。有二线的呃，这些呃。 呃，这个这个呃 呃，二二线的过模块厂商。嗯，包括海外的光模块厂商，另外还有这个呃新进入的这些。呃，制造业的头部玩家也在纷纷的进入到光模块的一个。行业当中。 嗯。呃，行业当中，呃，在这个过程当中，其实对加兰特来讲是一个比较大的一个。呃，一个助力和利好。呃，我们也在嗯，积极的去呃 不仅是呃呃回应了我们前前段时间在积极的布局产能的一个一个。 一个战略部署。同时，我们也在积极的向整个呃光通讯的技术迭代方向去做一系列的产品的一个布局。呃呃，在这些布局当中，呃，我们同时，呃，在马上要出了，呃。uh 做的这个光博光博会上面，我们也会有一系列的新的产品的发布。 呃呃，在这个呃过程当中，我们预计应该加兰特在 呃，今年的这个三季度和四季度，呃，有有一系列的。新的产品，然后会会得到市场的一些期待。嗯。是呃 嗯。 其他就是。这一些了，对。一点。喂，易杰。 知道吗？唉喂，唉，谢谢谢谢谢总的介绍啊。那我们呃麻烦会议助理播报一下我们的提问方式吧，看看线上的投资者有没有呃这个提问。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家。好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。哎，好的，好，那我我们会前也是征集了一些问题啊，我先跟纪总联系。呃，交流一下，然后我们再等。 投资者接在接入投资者这个提问哈。一个就是。呃，之前的时候跟大家交流的时候，也也是说从二月份收下安特之后嘛，产能持续的在爬。因为我们现在整体二季度底，然后三季度整，现在整体的扩产节奏是怎样的？ 然后预计四季度整体。啊，包括明年这块有没有一个呃比较明确的一个指引？谢谢大家。ok 是我们二季度相比一季度的话，其实产能已经扩。 呃，扩张了接近 呃，百分之一百。然后，呃，当然这个。这个过程当中，其实有一部分是。呃呃，因为我们在在华盛昌的整个生产基地里边，也也做了一系列的呃新增的一个生产线。 呃，这一块东西其实就是呃，扩产的速度会比较快。呃，那么，那么进入到 二季度以后，其实整个呃呃 二季度，然后到三季度以后，其实我们在二季度的基础上又进一步的提升。呃呃，首先第一个呢，其实呃呃。呃，和大家分享一下，就是将来这个产品呢，其实呃，生产的难度还是 还是有，还是不小的。 这是第一，第二呢？产品品种和品类也比较多。那么对于在整个转场的过程当中，华盛昌也是。呃，积极的去把呃 不断的去消化整个生产工艺当中的一些难点，然后去 呃呃，一个产品一个产品的把呃整个的生产制造进行了一系列的升级。 嗯，那么 再到呃七月以后，其实我们会我们能够看到整个的这个这个产能在还在慢慢的。上爬，还想往慢慢的往上。到了八月份以后。基于气氛啊，进一步在增长。 那我们预计 整个三季度要叫那个呃，二季度大概要增长百分之 呃，二十到百分之五十这样的一个区间。那么我们嗯，应呃应该还是会有不错的一个这个整体的表现。嗯。嗯。 呃，真 真 整体的这个产能的表现，那么到到到四季度以后呢，其实我们 我们会在三季度的时候，我们再会做整个四季度的一个一个一个布局，然后 核心还是要看我们下游的。呃，客户的整个的光模块的扩产的进展。如果呃下游的订单呃持续的充沛，那我们也会进一步的去 oh yeah. 哦，这个这个这个。这个呃 增加我们的自己的产能。 对。嗯。嗯，到明年的话应该。呃，明年的话我们到时候再看吧，可能呃要有一些就是呃多地的呃。 呃，国国内或者海外的这样的一个一个。呃，考量吧，对。一点。啊，好嘞，好嘞。 那直接第二个就是，就是因为现在还持续的在扩产嘛，节奏也比较快。我们这边之前就是可能有一些 场地人员还是本部对这边的支持嘛？那我们接下来的相关的这种呃，这这这方面的投入是怎么规划的呀？ok 是这样，我们华盛昌在那个嗯IT的时候有一个不同项目是在惠州。 嗯，接近十一万平方米的生产基地。那么这个生产基地都会用于呃整个仪器、仪器、机仪、仪器仪表的精密制造。那么这当中其实我们会有比较充沛的整个呃厂房以及空间以及人员。去做进一步的整个的储备。 那么相关的工作现在也在积极的开展当中。那么。呃呃，我们现在也在是呃呃呃做好这个季度。计划下个季度规划，再下个季度。 那么嗯，整整体的情况还是非常的就是按部就班的在进行布局。对。嗯。那一点。 哎，好嘞。嗯，家嗯，但是大家也比较关心啊，因为其实 不管是就是整个光设备或者是产业链去加，就是尤其是一些核心的。也不见。其实都属于一种，就是可能。 整个供应的偏偏紧的一个状态嘛。知道我们现在就是在相关的一 ah 我们的这个上游的核心零件 这个。供应链的布局是怎么样的，以及是是不是有这种可能，相对来说。供应紧张的情况出现，然后后续怎么看这块的一个。 AH 情况吧，以及我们会有什么应对措施？嗯。首先第一点呢，就是嗯。呃呃，这个相关的工作呢，其实我们已经在陆陆续续的开展和完成当中了。 呃，那么我们预计在呃，呃，未来的 呃，一年当中其实这个呃相关的困扰呢，其实并没有那么的突出。这是第一个，第二个呢？其实 不得不承认上游的。呃呃，一些有一些芯片啊，确实会比较紧张呃。 然后呃，这些芯片呢其实 我们也在持续的关注相关的动态。然后。当然我们也有呃不同的替代方案去做一些呃这样的一个呃后手的准备。嗯，第三块呢，其实就是呃本身在呃嗯。 嗯，未来的整个的。呃，技术布局、产品布局的过程当中，那么我们其实也在做相关的呃一系列的呃。呃，准备吧，包括芯片的开发。那么当然这块东西会比较久远，嗯，然后呃，也是一个全全新的领域。 呃。我们也在做相关的一些呃思考和这个这个布局吧，对。嗯，好嘞。嗯，我看我们的这个 呃，单月份的加兰特的净利率嘛，其实也有二十七八这样子了嘛。 就是这块的话。嗯，对，下半年或者是说我们网民后年展望。这块，尤其是加兰特。整体的这个利润率会维持一个。 怎样的一个情况呢？会不会随着我们接下来的交付啊，整体的tap还会有一个比较明确、明显的一个提升啊？哦，是这样。呃，呃，这当中可以有几，呃，呃，