天然橡胶日常报告

摘要

周二，商品情绪整体延续强势，化工板块大涨，天胶期价前高附近减仓回落，部分资金止盈离场。上周五美联储主席沃什就抗通胀发出最强信号，市场加大押注9月加息，令宏观市场转空，橡胶期价窄幅震荡，远月期价相对抗跌。伊朗与阿曼磋商霍尔木兹海峡临时航道，原油价格宽幅震荡，化工板块出现剧烈调整。天气方面，东南亚产区近端存在降雨偏低与气温偏高的情况，但当下胶价对产量刺激效应中性，胶杯原料价格止跌，同比处于高位。国内现货去库速度明显加快，金九银十预计消费有望进一步走强，库存在8月末降库趋势大概率延续。厄尔尼诺指数达2.6，减产预期贯穿全年。8月以来泰国天气整体扰动存在但影响有限，泰国割胶逐步进入旺季对天气的敏感性上升。

重要资讯

原料价格方面，本周泰国中央市场胶水报价78泰铢/kg，环比+0.5泰铢/kg；胶杯报价70.3泰铢/kg，环比+0.4泰铢/kg。现货价格方面，山东地区SCRWF报价18250元/吨，环比+150元/吨。截至2026年8月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量62.77万吨，环比上期减少0.38万吨，降幅0.6%。保税区库存7.68万吨，增幅10.01%；一般贸易库存55.09万吨，降幅1.92%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加3.88个百分点，出库率减少6.42个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.52百分点，出库率增加0.99个百分点。

市场逻辑

三季度开始国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，市场波动率将会上升，但当前天气状态整体良好。供需基本面，当前产地橡胶原料价格止跌震荡，在旺产季存在较强韧性，持续关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在乐观预期，9月国内去库有所加速，三季度末观察国内能否迎来深度去库。中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。

交易策略

近期化工板块集体走强，橡胶单边谨慎看多，建议投资者持有1月多单。RU主力合约支撑位关注17500-17700，压力位关注18800-19500；NR主力合约支撑位关注14500-14600，压力位关注15800-16000。

第一部分 橡胶品种观点总结

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第二部分 期货市场行情回顾

一、期货行情回顾：天胶期价窄幅震荡，远月相对抗跌。 二、期货市场仓单情况：20号胶仓单量12801，同比变动-71.97%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起；橡胶仓单量144100，同比变动-15.77%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，对RU期价有所支撑。

第三部分 现货市场走势

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第四部分 基差价差情况

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第五部分 月间价差情况

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第六部分 产业供需库存情况

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第七部分 期权相关数据

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重要事项

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