摘要
周二橡胶期价低开高走，5月底增仓上涨并突破，宏观资金情绪影响大于基本面。美伊达成谅解备忘录后原油价格宽幅震荡，美债收益率创高，风险资产承压，油价拖累合成橡胶期价下跌，市场风偏降低。天胶现货价格季节性回落，泰国割胶进入旺季，国内现货去库慢，库存高于往年同期。
重要资讯
- 现货价格反弹，国内去库加快。泰国胶水报价环比上涨，青岛保税和一般贸易库存合计减少1.85万吨，降幅2.61%。
- 国内及泰国北部6月进入割胶旺季，天气敏感度高，波动率或上升，当前天气良好。
- 供需基本面：原料价格松动，二季度关注天气和产量，终端需求有韧性，二季度或迎来深度去库。中长期供需过剩格局有望改善，胶价重心上移。
交易策略
橡胶单边多单突破后逢高止盈，高位避免追涨。RU主力合约支撑位17300-17400，压力位18300-18500；NR主力合约支撑位14500-14800，压力位15300-15500。
期货市场行情回顾
- 期货行情：橡胶期价低开高走，突破后增仓上涨。
- 仓单情况：20号胶仓单量回升，市场累库预期再起；橡胶仓单量大幅注销，期货库存同比剧降，对RU期价支撑。
现货市场走势
- 现货价格：泰国胶水报价上涨，国内SCRWF报价环比上涨200元/吨。
- 库存情况：青岛天胶保税和一般贸易库存合计减少1.85万吨。
基差价差情况
- 基差：橡胶主连和20号胶主连基差走势分析。
- 跨品种价差：RU-NR价差、全乳胶-泰混价差等。
月间价差情况
- 月差：RU 5-9合约月差、橡胶9-1价差、20号胶6-7合约月差等。
产业供需库存情况
- 供需：ANRPC成员国整体供需情况，天然及合成橡胶进口数量，中国汽车产量，半钢胎及全钢胎开工率，库存天数。
- 库存：中国天然橡胶社会库存，青岛天胶库存。
期权相关数据
- 期权成交持仓情况，认沽认购比，历史波动率，加权隐含波动率。
