计算机行业月报：国内资本开支加速明显，AI硬件短缺趋势延续

分析师：唐月登记编码：S0730512030001tangyue@ccnew.com 021-50586737 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(上调) 发布日期：2026年08月31日 投资要点： ⚫国产化：2026年1-5月，我国集成电路国产化占比24%，较2025年上升了7 PCT。从英伟达Q2财报情况来看，英伟达来自中国大陆企业的收入增长明显，但是仍然没有超过前期高位水平，国产卡仍然处于加速替代的过程中。从财报数据来看，继2025年的收入高增长以后，国产AI芯片厂商2026年业务景气度持续提升，其中3家半年收入已经超过2025年全年水平。下半年昇腾950DT、深算四号、麒麟2026等芯片的量产都值得重点关注。 相关报告 《计算机行业月报：国产AI产业基本面持续向好》2026-07-31《计算机行业半年度策略：模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估》2026-06-30《计算机行业月报：华为定义芯片发展新路径，供应链短缺因素持续影响算力供给》2026-05-29 ⚫算力：从中报情况来看，服务器企业业绩普遍向好，厂商加大存货和预付账款趋势明显，原材料短缺趋势延续，还将在较长时间影响AI硬件供给。2026年上半年，我国智能算力规模达到2185EFLOPS，同比增长177%，环比增速为16%，高度集中在东部的经济发达区域和西部的能源福集区域，占比分别为55.9%和32.6%。全国算力设施整体上架率达到71.4%。受到AI需求拉动，云计算整体增速仍在加快，算卡租赁价格呈现提升趋势。在海外科技巨头加大资本开支的同时，Q2阿里、腾讯的资本开支规模也快速提升。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫AI：Kimi K3之后，中国模型厂商又陆续发布了一系列重要模型，包括阿里的Qwen3.8 max、智谱的GLM-5.3，以及性价比突出DeepSeek V4 Pro和DeepSeek V4 Flash的正式版，而后GLM-5.3-Flash再次刷新了高性价比模型的能力上限。从OpenRount最新调用数据来看，中国模型厂商份额达到42%，较美国模型47%的差距在持续缩小，国产模型步入发展快车道。 ⚫给予行业强于大市的投资评级。国产模型进展超预期，对闭源模型厂商业务形成较大冲击，国产模型步入发展快车道。从中报的信息反馈来看，当前算力端景气度还在持续提升，零部件的短缺趋势进一步延伸，下游厂商通过预付款锁单的金额持续加大。从Q2来看，在算力回报确定性加强的同时，国内资本开支投入显示出我们的算力建设也呈现明显加速趋势，显示出产业基本面持续向好。建议持续重点关注AI产业链上游及中游环节，包括半导体设备、芯片、存储、光通信、服务器、AIDC、云计算等环节。个股方面，推荐服务器厂商中科曙光（603019）、紫光股份（000938），AIDC厂商润泽科技（300442）、东阳光（600637）。同时建议积极关注正在积极开展IPO的芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱、DeepSeek、Kimi、长 存控股。 风险提示：国内外科技领域巨头IPO带来的市场冲击；国际局势的不确定性；海外AI产业竞争格局变化带来市场调整风险。 内容目录 1.行业数据.........................................................................................................6 1.1.行业数据：1-6月软件行业收入稳定增长，利润增速回落明显.......................................61.2. 2026年高景气赛道：IC设计、嵌入式软件、云计算+大数据服务、基础软件................71.3.国产化：首个全国产十万卡AI超集群落地，昇腾950DT提前至8月上线..................101.3.1.国产芯片.............................................................................................................101.3.2.华为给出了芯片发展的新路径，麒麟2026即将................................................191.3.3.操作系统：鸿蒙7开启端侧AI发展新阶段，鸿蒙6终端数量突破8000万......211.3.4.国产超算和高端存储双双登顶............................................................................241.4.算力：Q2国内资本开支投入加速，全球硬件短缺趋势延续.........................................251.4.1.服务器：服务器企业中报情况普遍向好，原材料短缺持续影响供需..................251.4.2.数据中心：2026年我国智算总体处于快速增长过程中......................................291.4.3.云计算：受到AI需求拉动，整体增速仍在加快.................................................301.4.4.资本开支.............................................................................................................331.4.5.算力租赁价格.....................................................................................................371.5. AI：国产模型厂商性能和性价比的提升进程加快...........................................................371.5.1.中美大模型发展概况..........................................................................................371.5.2.中国大模型厂商有望后来者居上........................................................................401.5.3.科技企业裁员：2026年前7个月美国因为AI取代占总裁员的比例达到24%...432.河南计算机行业动态.....................................................................................442.1.河南计算机行业数据跟踪..............................................................................................442.2.河南上市公司行情回顾.................................................................................................453.计算机行业行情表现.....................................................................................453.1.行情回顾：8月以来整体处于反弹走势.........................................................................453.2.估值：行业的估值低于历史均值水平............................................................................463.3.计算机行业ETF行情回顾............................................................................................473.4.计算机行业可转债行情回顾..........................................................................................484.行业观点与投资建议.....................................................................................495.风险提示.......................................................................................................50 图表目录 图1：2019-2026年我国软件业务收入及增速（月度累计值）..............................................6图2：2019-2026年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值）.......................................6图3：2019-2026年我国软件业务出口数据............................................................................7图4：2019-2026集成电路设计服务收入及增速（亿元）......................................................7图5：2020-2026云计算+大数据服务收入及增速（亿元）...................................................7图6：2022-2026基础软件收入及增速（亿元）....................................................................8图7：2019-2026工业软件收入及增速（亿元）....................................................................8图8：2019-2026电子商务平台技术服务收入及增速（亿元）..............................................8图9：2019-2026信息安全收入及增速（亿元）....................................................................9图10：2019-2026嵌入式系统软件收入及增速（亿元）.......................................................9图11：2026与2025年1-6月软件子行业增速对比..............................................................9图12：2026年1-6月我国软件业务收入结构........................................................................9图13：20