东北计算机Ptfe系列3会议纪要

发布时间：2026-08-29 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 本次会议围绕Ptfe（聚四氟乙烯）相关PCB（印刷电路板）及CCL（铜箔基板）进展展开，涉及英伟达、谷歌等高频客户的样品开发，未涉及大规模量产。 2. 某主体向深南电路下单20亿元Ptfe材料（165000张）分两批次，价格区间为约7000-16800元/张，该订单为季度量，分3个月交付，主要用于给英伟达等客户提供正交背板等产品的样品开发，同时供应谷歌等高频客户。 3. 目前Ptfe材料用于高端PCB的良率已从早期的40%左右提升至70%-73%，纯Ptfe方案用于乳饼等产品的良率可达79%-80%，混压方案良率稍低；PCB生产中内层压合、钻孔环节损耗较高，其他工序良率多在90%以上。 4. 该主体定位为高端样品开发，不与客户做大规模量产，称量产会拉低净利润，目前仅为英伟达做小批量（20-50块/批次）样品，客户还要求其做马九、马七等多种材料方案的验证。 二、市场与客户相关 1. 客户方面，英伟达已将该主体列为PCB供应商第四名，中山精密、方正、盛虹等为量产供应商，该主体产品附加值、利润率更高；谷歌、华为等国外及国内客户均在使用Ptfe材料的高频PCB。 2. Ptfe为高频PCB专用材料，暂无替代材料，随着产品升级，未来需求量级可达百万张，对应市场规模较大。 三、风险与关注 1. 目前Ptfe材料价格较高，量产替代方案尚未明确，客户产品迭代快，需持续跟进性能及良率提升。 2. 该主体负责的PCB工厂平均层数36层，每个工厂仅设计5万平米产能，不扩大量产产能以维持高附加值生产。 二、音频原文（转写） 面开始播放免责声明本次电话会议，仅面向东北证券的专业投资机构客户或受邀客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点，不构成投资建议。根据监管规定，未经东北证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音制作纪要转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利，感谢您的理解和支持。谢谢。 大家好，欢迎参加东北计算机pt.Fe系列小凡v3pcb上游系列22会议，目前所有的参会者均处于基因状态，在演讲结束后，先给大家留有提问时间，现在有请主持人开始发言。谢谢嗯好的那个我们这场继续聊那个ptfe相关的一些呃更新啊，那个专家那个能不能呃，现在先帮我们更新1下就各家现在ptfe呃松样的进展就包括那个pcb版场和ccl这边。呃，我们之前有聊过，跟你跟我聊过没有。 嗯，跟您这边应该是第一次聊对，就跟您这边聊ptf是第一次聊。Pt.Fe呢，现在是这样子的，我们也刚刚跟生意下了一批订单啊，这个接近以20个亿的订单给生意。总共采购了165000张的这个pt.F1排。那么我们现在目前呢？ 呃，这个pdfe呢，目前主要是做的呢，我们这里不是量产，只是量了是165000张的这个材料。用于是开发跟样品专用，还没有说是量产专用的这个材料。就是说，我们现在目前只要做ptf1的这个材料，高频的材料呢，都还是用一种打样的，这个高端打样的这个前提跑线的，没有说是做批量的去生产这个问题。比如说我们前段时间刚交的。 呃马九材料跟ptn51不一样的这个版语音刚交货的这个产全品那也是一个样品而已啊，没有说是这个是量产啊，可以做批量啊，这种是的，就是这样的情况，目前嗯呃，您说是16点5万张，然后对应大概20亿，是吧？呃24个亿对一张是呃，我们两票两个订单，一个订单11.57个亿，一个是9.8个亿。E的对就是pd.F，总共是165000张。65000张20个亿这个单价是多少钱啊1万多啊便便宜的就是几千块，贵的就是1万多对。 多数是七八千块钱那么贵一天一天，现在我们买了最便宜的，都是1500以上的。500块钱以下的那1000到500块钱的我们没买。L几千到1万以上吗？一平米左右对是的现在这这么贵，他那个就是有我们有做过那个成本的拆分吗？ 各部分这个价格这个就比如说，比如说7000块钱一张的话，它里面大概就组成部分是什么，就因为我感觉这个好像还挺。挺贵的。对呀就我们卖给华为卖给英伟达这个样品最贵的我们一块板卖了88万。嗯一块板卖多少钱88万83万哦对嗯。 B版吗对c,c,b成品卖给他们那个英伟达，是83万块钱一块。这个是用在哪里呀？这你就要背板呢？哦哦，明白。 目前的我们现在你刚刚您刚才提到这个就20亿的这个订单，它是还是处于一个打样阶段，对吧，还没有说形成这个正式的到这里，呃，你再把这个高端材料来量产的情况下，你是出不了多少成品的？因为这里面包括我们现在下了20呃165000张的话，你要知道我们的良率现在只能做到70到73，那这个良率是非常没有不是呃损耗还是比较大的？对对所以说我们现在只是拿来打样，这是很关键的一个环节，而且打样呢，它要求的材料呢就比较高端啊。 对明白明白就是我想问的就是这个一张一张ptfe的这个ccl，现在你们呃，你们买的这个产品，它是纯ptfe方案吗？还是就是有一些其他材料？比如说压q布的方案还是纯ptfe的f1的这个是买了板材，就是讲板材的，价格就是全纯ptf1的生意，这不怎么可能混好给我们的呢，那我内存我们自己要做线路的没做线路，我自己那么他给我们混了有什么用啊，那是不能混的他ptf1就是ptf1啊p,t.F这个版是只是针对高频用的啊。 明白诶，那嗯你你们买的这个20个亿的ptfe给英伟达，那边就测的是什么啊测的正胶背板应答呀谷歌msdld啊这些呃呃，这个这些国外的这些客户都要用啊，包括我们国内的客户，也要用啊，这些只要是高频的，都是用gtfe材料去做的样品。对，我知道我说针对哪一代产品啊，英伟达不是飙车了吗？油饼啊，肉饼那个，但是英伟达的这个系列的肉饼系列的都是用啊都要用那个呃增加对吧，就要用那种ptfe的嗯吹会用吗？ 十位是最呃，这里面要用要要用啊9月10也要用右边也要用。他都是高频的对嗯，那就是现在就是你说买的生意。这些纯ptfe它ptfe里面现在成本构成这个嗯，有大致的拆分吗？没有大致的拆分，那么我们就跟你这么讲两票货第一票货，我们下来是1万块钱，以下的1500以上的，就下了11万呃11.7个亿的这个这个这个订单给他。 那么我们现在那个后面有九个多亿的这个订单呢？那就是1万块钱以上的啊，这个订单。那么这里面呃两项订单呢？当然，他。 不单单是生意的，那我们还有买逻辑式的啊。然后这个里面不单单就这165000张的这个ptfe材料，其实我们每个月要用到的ptfe的材料像这个呃，这个季度要买的一般情况下都不是在这这个量的可以供购的，因为我们还有罗杰斯啊，还有国内的其他工厂的这个这个ptfe的材料啊，他也在供。嗯对那你这个1万块钱，每张的ptfe跟那个1500到1万之间的这个ptfe，它成本到底差在哪了呢？ 它材料不同啊，型号不同啊。啊，那比如说我们现在归滚的这个要求它的呃接电那个厚度的要求，然后他们有个有个那个薄厚度的要求同厚度的要求，这些型号的不同，那我们现在用的呃最贵的，现在用的是16800的一张呢。那就是呃，生意的5880呢啊，那就这个型号是最贵的了。那这个型号我们用的是比较那就比较最贵的贵在哪里呢？ 贵是它薄。它非常薄，而且它这里面的要求。呃，他的材料制作过程，这些东西的材料成本都不一样。跟那个呃1000多的，那就天壤之别了，那完全不是一个导致的了。 那我们现在多用常规多用的像那种ruby rubyh，这些都是用了6000多块钱的8000多块钱到6000多块钱左右的这个板材，那就不会用超过过万的。啊，是这样子。乳饼里面用的最多的就6000多块钱。嗯，那你嗯。 对对，所以我其实我就想问的是这个1万跟这个6000块钱的这个板子，这个腹铜板，它里面到底贵在了哪个材料上，你肯定是因为材料更贵了嘛？Pt.Fe从6000到1万的这个加热量制作材料跟制作工艺贵啊，它的材料都1样的就制作工艺贵，他们就是厚度跟呃板的厚度，它的这个问题就特别突入，因为像越贵的它的损耗就越。E的这个板子我不知道您了不了解它的那个架构啊，就是ptfe数值加pp的那个板，然后再加f.是吗？ 没有没有没有abfabf怎么会压到这里去的？Abf的材料就是模啊abf是膜做id载板用的怎么会做到这个呃pdf的来的呢？不知道，就是之前好像今年不是最早的时候，四五月份当时测了100没有，这引的是以我就说不只是深蓝。Pgb事业部的总经理加上光模块那个it改版这边他用abf材料就是日本未知数的，这个材料就是个呃a,bf膜，它不能说把这个膜就是在这个呃，呃，这个ppf这个材料里面去混压这个做不了的这里面abf的呃，那个我们那个呃，毕竟那个我们现在做的增加倍板像我们做的是呃呃原材料呢，它不是用拨签布的啦，它只要做的里面是呃灰呃灰粉这些材料，它不是里面是没有布的。 P就够了，是吧？呃没有pp的了，他p.P就没有了，就是硅粉加那个。他的cp已经压成的了，就是低归本加数字。里面没有这个。 鬼粉加树脂，然后还有铜铜铂对就两边加重博是对嗯，那他这个东西的话就是呃，如果是这个架构，因为你相当于你少了一部分那个那个布嘛对吧，然后那个硅粉可能现在其最重要，这个支撑作用就硅粉，它从过去的你比如说马八级以下这个填充占比到ptfe，这个ptfe里边能填充多少？嗯，这里要填充的就多了，他们现在要看我们跟他碾压的时候，用的都是他们那个呃树枝，那个呃硅粉加那个树脂粉捏在紧，然后就是那个膜，然后这里面来做节盐层。 这个变不同的原因就是说我们就是一个是有铜的，一个是没铜的啊，我们用pcb来像那个呃q布来算呢，那么他们就是有铜的跟没铜的，那就区别太大了，这个呢是区别不大，这里面就是说厚度薄厚度不一样。他就是这么呃去去种他的，现在他高温的时候他还是可以再跟他啊ptf1两个在融合啊，可以结合在一起对你刚刚说的那个膜是啥魔啊专家呃，这个模式就是我们ptf1对ptf1，我不是做单层的嘛，比如我要做十多层的这个ptf1那么中间的那个呃截然层，它是用那个膜的就是用ptf1的这个膜，它这不是就是归本加数字的嘛它里面就没有布的啊e的膜啊对还是要用那个膜还是不用那个没有布，没有没有那个没有铜的，但是这里一高温以后它就出来，它就可以把那个另外两层融合在一起，这样的做节联的对哦，我们有那个看就是拆过吗？ 那个就是那个那个那个叫做硅粉，到底在这个ptfe的板子上他能占多少啊？贾乃亮你说的是面积还是什么？不是面积就是你可以比如说重量啊或者成本占比嘛。哦，这个我们没有去猜啊，因为我们现在用的现在呃，我主要是负责的，现在某个我是现在目前目前我布置的是7个pg.B工厂加上泰国有8个。 啊，加上光模块，那我现在只是总负责，但是我每个工厂有每个工厂的生产总监，他们对这个东西也不会去测这个重量，因为我们的这个硅混呢，它是有客，就是说我们都是按卡数来算。呃多厚啊，我们像我们压的就是卡后就是成本，贵跟便宜就是看它的厚度啊，因为我要碾压十层，我要压成成品是0.2厚啊，1.2厚厚度摆厚成品牌后，那我们就要是中间要填多多少那个硅粉的这个树脂粉这个膜那我们就要去算好我版型多厚，加上这个东西成品要做到多少，那就去算好，然后他在中间去填啊，是这样子的，这个填这个厚度呢，也是客户的要求，他是要求我们哪1层填成多厚，哪一层填多厚是他们接近他们指定的。 啊明白明白哎，那那个就是现在就是那个那个叫什么，就刚刚您说的那个叫。就大概就现在16.5万5万张嘛，对吧？这十16点5万张其中呃一部分十11个多亿，他可能是在测试这个如饼这一代这个产品，然后剩下的那个九个多亿，它是在同步在测试那个正胶背板那一代是吧，就这个拆分没错。对对，现在拆分就对了嗯哦，明白。 那个现在国内那个除了像深南之外，就现在就已经开始在相当于是有1些给生意这边下一些订单之外，那其他几家呢？其他的你比如说像盛虹啊，然后像生意电子啊，这些目前进展怎么样？呃像盛虹生育电子，他我们他自己声音电子，他用不到这些材料。他现在也客户也没有给这这种方向的订单给到他们他们没有做，但盛红有做盛虹做呢，他现在目前呢，他也跟生意有下订单，这排企有