东北证券零售组大模型系列7：海外AI技术提供商会议纪要

发布时间：2026-07-28 一、核心要点 1. 本次为东北证券零售组大模型系列第七场会议，邀请海外AI技术提供商分享北美AI市场情况，AI需求转折点为OpenAI推出o1系列模型，北美企业自2025年二三月起积极对接AI方案，当前处于模型选型与适配阶段，优先考量技术适配性与token成本。 2. 北美企业对选定AI模型忠诚度较高，适配完成后不轻易更换，当前AI应用中程序员群体渗透率超70%-80%（硅谷），非程序员群体约20%-30%，企业级应用占比超80%。 3. 北美AI应用下一个高增速场景为Agent Work，已渗透至制造、医疗、药研等行业，预计2025年下半年新模型推出后爆发，头部模型厂商含Anthropic、OpenAI、谷歌Gemini（JMI）、Cursor等。 4. 海外对中国AI模型（千问、Deepseek、智谱GLM等）态度中立，认可其技术（如Deepseek的MoE架构），认为其比海外模型晚一代、成本更低，多用于合规性要求高、成本敏感场景，海外用户评估AI成本更看重完成任务总消耗而非单token价格。 5. AI数据蒸馏与数据主权存在行业争议，企业需在二者间权衡，无完美解决方案，部分企业选择私有化部署模型。 6. AI合规含国际规范、企业IT审计、数据围栏三层，合规引入耗时数月至1年，不同企业按业务需求有侧重。 7. 国内外AI模型核心性能差距为1%-3%，此差距决定模型可用与否；程序员场景中，Open AI的GPT系列与Anthropic的Claude Code平分秋色，均优于国内模型；非严格评价场景，国内模型与头部模型差异不大，性价比为重要影响因素。 8. 模型价值分布里，工程能力相关部分价值量占比高，甚至与模型本身对半开，近年提示工程技术持续演进，提升任务完成度。 9. 某参会公司大模型应用占比：编码类超50%、办公类30%-40%、创新工具类约20%；多数企业无需追求最新模型，更关注稳定性、吞吐量、延迟及并发能力，智谱GLM4为美国企业私有化部署主流，千问3满足部分高性价比需求，国内开源模型性能崛起可对海外模型构成威胁。 10. Coding领域国内GLM系列竞争力较强，多模态方面国内豆包1.5可抗衡谷歌Gemini，视频生成暂未超越Sora；具身智能、端侧应用落地遇瓶颈，AI眼镜因电池、交互等问题未达爆发预期。 11. 潜在AI爆发方向为办公类ToB场景，如完成50-100步多任务执行；国内模型出海可依托低成本（人力、算力）策略，MiniMax以海外售价4-5折推出产品受欧洲成本敏感用户青睐，腾讯WakuBuddy日活约2000万，下沉市场表现稳定。 12. AI产业价值链分工国内外差异大，美国模型厂商专注核心环节、下游收益占比高，国内厂商全链条自研、数据流动性弱。 二、风险与关注 1. AI数据蒸馏与数据主权问题无完美解决方案，企业需在数据主权与AI能力间权衡，存在合规风险。 2. 视频生成暂未超越海外相关产品，具身智能、端侧应用落地遇瓶颈，AI眼镜未达爆发预期，存在应用落地不及预期风险。 3. 海外AI模型厂商技术壁垒高，国内开源模型虽性能崛起但仍存在竞争压力，AI产业价值链差距 可能长期存在。 三、投资线索 1. Agent Work场景相关AI应用厂商，北美市场需求将在2025年下半年爆发，可关注相关标的。 2. 国内AI模型出海相关标的，依托低成本策略拓展海外成本敏感用户市场，如MiniMax、腾讯WakuBuddy相关业务。3. 国内AI模型工程能力、提示工程技术相关标的，模型工程能力价值量占比高，技术演进空间大。