国泰海通计算机汉朔科技2026年中期业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心业绩 1. 2026年上半年汉朔科技营收29.07亿元，同比增长47%；净利润3.36亿元，同比增长超50%；Q2营收约14.3亿元，同比利润增超100%。2. 上半年毛利率33%，同比稳定在30%以上，行业领先。 二、业务布局与增长驱动 1. 区域营收结构：欧洲占约40%、北美占约20%、亚太占约20%，布局均衡。2. 新业务：智能购物车存量部署3万台，巡检、清洁机器人在欧美及国内推进POC；AI平台Xpalette于2026年6月发布，与微软合作，计划2027年Q1完成三大AI平台开发。 三、战略与竞争优势 1. 2025年推出门店数字孪生战略，构建感知到决策的AI零售体系，服务全球超550家零售客户，覆盖80+国家。 2. 核心技术：自有无线通信协议（迭代多版本，融合蓝牙5.4）、空间定位技术，电子价签全球市占第二，与法国瑞信合计占全球约70%市场份额。 1. 北美在手两大头部客户门店超2000家，Q2-Q4营收交付持续，预计未来2-3年新增3-4家北美客户；英国TESCO、土耳其等欧洲客户推进中，存量换新周期于2027-2028年启动。 2. 汇率影响：2026年上半年汇兑损失+套保收益合计影响利润约1.04亿元，下半年美国关税退税影响逐步收窄，原材料占比低且自主可控。五、投资相关 1. 股权激励目标2026年营收增长不低于20%，上半年已完成去年全年营收的70%，预计可完成或超额完成目标。2. AI产品初期探索SaaS收费，后续考虑按TOKEN用量收费，付费模式未完全确定。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国泰海通计算机汉硕科技二零二六年中期业绩交流会电话会议。目前所有参会者均处于静音状态，现在开始播报免责声明。声明播报完毕后，主持人可直接开始发言。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户会议，因提及文字记录的内容，仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后。 方可留存国泰海通证券未授权任何媒体转发。此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权。国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载转发媒体的任何损失及责任。 市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。各位线上的机构朋友，大家下午好，我是国泰海通计算机行业的首席分析师杨丽。那么非常感谢大家。 接入了这个汉数科技2026年中期业绩交流会。那么今天我们非常荣幸啊，邀请到公司的领导来给大家做分享和解答。那么出席 也就交流会的有公司的董事、财务负责人。李总还有公司的董事会秘书。 兼副总经理 林总。还有。呃，大家比较熟悉的公司的这个IR领导兰总。那么大家看到啊，其实。 这个昨天汉数呢，其实发了一个非常好的这个业绩啊。当二季度我们看营收有将近四十多的增长。包括规模利润也有这个一倍多的增长，经营性现金流更是实现了爆炸的。将近这个九倍的这个增速。 那与这个与此同时呢，当然基金的市场啊，相对来说要 这个偏。这个弱一些，那么。我们想这个。呃，跟这个南总请教一下啊，就是 诶 是不是这个？ 呃，业绩数据很好，但是扣费啊。这个是不是？这个是因为我这边来来说啊，确实有很多机构。对咱们的扣费呢，这个也关注的比较多，所以想这个请公司领导等会儿再。 分享这个内容的时候，也帮我们这个。理解一下这个扣费的这个数据的层面。然后后面呢，大家有问题呢。这个可以进行，按这个可以按照会议秘书的这个提示进行提问。 那么今天跟我一起主持的呢，还有这个我们团队这个朱瑶。那下面我先把时间交给公司领导。啊，有请，谢谢。欢迎大家参加汉硕科技2026年的中报业绩说明会啊。 呃，我们今天的流程就是我大约有一个十分钟的时间跟大家对称一下这个呃半年报的一些呃业务的数据的理解和那个我们就是AI这个业务啊等等的一些进展的新情况，也就是更新一下情况，然后进入咱们的QA环节，我们的CFO还有董秘林总们一起回复大家关注的一些问题。啊，首先我来给我来给大家讲解一下，就是 啊，中报的那个。新的情况啊。完了，卡住了。 嗯，首先我们先来看业绩的部分啊。业绩部分，营业收入的规模呀，还有全球的出货量呢，汉硕科技还是稳定的居呃全球的第二名。今年上半年营业收入呢，达到二十九点零七亿元，同比增长是百分之四十七。净利润呢，是三点三六亿元，同比增长百分之五十以上。 啊，业绩呢，是回归了持续稳定增长的一个态势。这是咱们具体的这几这几年业绩的一个柱状。状图显示啊，从可视化的图面我们能看到2026年的上半年整体的这个营业收入的完成度还是非常的高啊。上半年营业收入29.1亿元呢，已经是相当于去年营业收入的70%。 那在营呃，在盈利能力方面，我们看到2026年上半年呃，这个营业呃，不是不是。净利润呢是在那个，如果两位小数的话是三点四啊，同比的增长是百分之四。达到了百分之五十以上。那上半年业绩持续稳定增长呢，主要有一些原因。 啊，首先呢是北美客户的订单处于持续增长的一个状态，它平稳的释放在各个季度。第二个是来自欧洲的基本盘是比较稳定的啊。第三方面呢，同时咱们的AI战略推呃驱动的新增大客户需求需求呢是比较呃比较持续发展的。呃，这是毛利率的呃方面的数据，我们能看到今年上半年的毛利率。 通过计算来看，是在百分之三十三啊，稳定在了合理的百分之三十以上的这样一个毛利率水平。同时呢，同比于啊可比公司的毛利率水平来看的话，汉硕科技依旧是在半年度领先于行业的其他竞争者。啊，这是一个分季度的这个利润，呃，营业收入和利润的一个表现。我们能看到呢，Q二的一个啊，营业收入是在十四点三亿元左右，延续了啊，一季度以及去年四季度这个比较高的一个订单水平，同时也对应了就比较好的一个营业收入的水平。 然后从季度的净利润来看的话，我们看Q二的净利润呢，呃，是在一点六亿元左右，同比是有一个百分之一百多的增长。这个主要是去年的Q二呢。是一个比较低的点。所以说，如果单看Q二来看的话，净利润的同比增幅是比较大的。 我们能看到从净利润分季度的这个增呃同比增长曲线来看的话，它是一个非常稳定的上升趋势。那我们再来了解一下汉硕科技的基本情况。那汉硕科技呢，是成立于二零一二年。那成立之初呢，我们就专注于电子价签的研发。 所以在2013年，第一代商用的电子价签产品已经下线啊。同时呢，在2014年就已经出呃实施这个出海计划，组建团队去开拓海外市场。那在2017年呢，汉硕科技拿到了第一个海外的大客户欧尚集团。那在此后呢，在德国和法国陆续的拿到非常头部的，比如说啊WHO的屈臣氏等等一些啊全球排名靠前的这种商超客户，共同支持了汉硕科技从2020年以来的一个高速成长。 那2025年呢，汉硕科技是在成功在深交所的创业板上市，同年呢也开启了这个AI成数据的这个2.0战略。那聚焦于二零二零二六年截至目前的一个发展来看的话，北美市场是持续增长的重点客户呢也都进展顺利。同时呢，公司收购哈布控股西安超嗨啊，其呃除了电子标签之外的其他的智能硬件呢也陆续的进入一个放量或P O C的状态。同时在AI的应用方面的进展也是持续推进。 今年六月份已经发布了X。X palette这个AI软件平台 啊，那从数字看出来看的话，汉硕是成立于二零一二年，至今有十三年多的一个时间。从国际化的这个布局来看，从2014年出海至今呢，我们在全球已经设立了三十多家分子公司。同时呢，从呃服务客户的那个全球性来看的话，我们是啊服务的客户呢超过了啊八十个国家和地区。 呃，从 那个研发成果来看的话，我们技术成果到去年的年报的时候呢，是有八百三十项啊，团队成员呢，是有一千零五人。那汉硕科技呢，还是一个非呃人均的那个创收比较高的这样一个科技公司。啊，我们再来看一下汉硕科技服务的客户。我们的客户呢，主要是全球的零售百强客户居多。 那从服务全球超过五百五十家客户来看的话，签约全球的这个零售商超百强呢，超过了四成。同时呢，汉硕科技来自于客户的这个呃收入区域分配呢，是比较均衡的。相对于呃其他竞争对手来说，我们的来自各大洲的均衡性体现的比较明显。比如来自欧洲的营业收入占比约占百分之四十，来自北美呢是约占百分之二十，来自亚太呢约占百分之二十。 那同时在产品的丰富度上来看的话，除了电子价签之外，汉数科技还提出还还推出了更多的智能硬件，比如说智能购物车、巡检机器人等等。同时结合这些产品呢，我们构建了五个呃的解决方案，包括智能货架呀、智能机器人等等。同时呢也有三大AI啊应用的这个软件平台，后面我们再详细展开来说。那我们再来看一下汉寿 科技的全球布局和本地服务能力。 啊，汉硕科技确实是出海比较早的公司，所以目前在全球有三十多家分子公司。啊，遍布在美国、欧洲、澳大利亚等等各个各个地区，同时呢也建有全球的研发中心。啊，这本地化的团队以及本地化的服务能力，也是汉硕科技能够成为全球第二名的一个根本的架构支撑。我们来看第三方面是汉硕科技的一个战略，我们是从去年的下半年开始推出汉硕2.0的战。 战略 这是一个门店数字孪生的这样一个体系。我们知道，呃，物理性的门店呢，它是一个呃，未被数据化的一个空间。那我们通过数字孪生的这样一个战略呢，把这个物理空间的各个维度的数据呢，通过我们的智能硬件持续稳定的去收集这个环境里的数据。让它成为在软件里可以有一个数字孪生的这样一个平台，来支持这个店面的共同的啊智通过A I的这个智慧发展的一个等级。 进入一个新的时代。呃，我们来看一下这样的一个这个AI的战略是如何构建的。首先我们是构建了从感知到决策，是用AI实现零售进阶的一个整个体系。从左侧来看的话，是公司的智能硬件部分。 比如说电子价签、A I相机啊，以及包括咱们的智能购物车、门店巡检机器人等等这些I O T设备呢，能够 通过环境里边的这个呃，这个这些设备的应用来采集环境里面准确的数据啊，来供应到我们呃AI软件里面的一个应用。除了我们这I O T设备收集的第一方的门店数据之外呢，还会结合来自啊零售商总部的数据，比如说交易啊、会员商品以及品类数据等等，作为第二方数据。同时也会结合更广泛的第三方数据，比如说行业数据、天气数据等等，共同来去啊支撑这个呃AI软件所有用到的一些数据。 呃，通过这个呃数字孪生和AI的智能体呢，我们共同来嗯去助力于门店运营效率的提升啊，顾客购物体验的优化，以及商超嗯他的商业成功，比如说他收入渠道一个拓展。呃，同时呢，我们这套这个数字孪生的体系呢，也引领了客户需求的一个持续落地。包括那个英国头部客户Taco在内的一些大的客户呢，也是近期啊陆续签战略签约的一些客户。呃，这里呢也跟大家分享一下，就是在半年报里也有放的一个数字孪生的架构图。 我们从最底层来看的话，是咱们的解决方案层啊，包括以电子价签和AI相机啊构筑的这个智能。货架这个解决方案，以及以啊智能购物车为主的这个啊智能购物车的解决方案，啊，包括这个巡检机器人和清洁机器人共同构成的体系。这个智能机器人解决方案等等。同时在上面的中间层呢，就包括我们现在目前的啊，用来是控制各类I O T设备的all star软件层，以及包括刚才提到的三方数据构成的。 构成这个数据糊层，这种中间层呢是作为咱们啊这个A I软件应用平台的一个支撑层。那最上边的这个啊三个X的呃A I软件应用平台呢，是我们这所这个数字孪生系统里面最核心的三个产品。那这三个产品的从目前的竞争呃进展来看的话，X pilot是在今年六月份已经发布了。它是面向于门店的啊。 呃，运营者或者是店员来的一个AI的助手啊，能够通过呃我们的AI应用呢，能够帮助到比如说啊，店员会去盘一下今天的经营成果，发现这其中的一些经营问题，并且问到执行，比如说啊，优化的策略以及这个策略的执行等等。这是X PILOT的一个主要的功能。同时呢，我们另外的两个X产品，比如说X每点是服务于这个。啊，这这个这个比如说R M N就是零售媒体网络的一个运营。 啊，就是空间里边这些呃媒体，比如说我们的露米娜的广告屏幕，以及智能购物车上面的屏幕，它上面显示内 容的一些啊AI的驱动化的运营策略。这样是X M A D