开源计算机 算力租赁 供需缺口持续扩大 行业景气度上行-20260826

本报告指出AI大模型发展推动算力需求快速增长，供需缺口持续扩大，算力租赁成为解决供需错配的核心方案。AI大模型由训练向推理加速演进，推理侧算力需求快速增长。2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，缺口持续拉大。算力租赁以按需付费、弹性扩容的轻资产模式，可快速补足算力缺口、降低企业资本开支。

算力租赁行业未来发展趋势向好。随着AI大模型需求持续增长，算力租赁市场规模快速扩张，2026年一季度行业市场规模680亿元、同比增62%，全年预计突破2600亿元。行业分化持续加剧，核心壁垒在于GPU获取能力，英伟达高端GPU在性能与CUDA生态上优势显著，头部厂商凭借全维度优势持续抢占高端份额。

报告重点分析了算力租赁供需关系、行业市场规模、核心竞争壁垒及受益标的。指出高端算力价格持续上行，H100 GPU一年期租赁价涨幅近40%；国内B300顶配现货、H200整机月租同步上涨。同时分析了GPU获取、融资、成本管控、合规等维度竞争力，以及行云科技、宏景科技等受益标的。

当前算力租赁市场呈现供需缺口持续扩大、市场规模快速增长、高端算力价格攀升的特点。AI大模型推理侧算力需求快速增长，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%。行业市场规模快速扩张，2026年一季度680亿元、同比增62%，全年预计突破2600亿元。优质算力现货上架即被溢价锁定。

本报告提示算力租赁行业风险包括：GPU获取难度加大，英伟达高端GPU配额限制可能影响部分厂商交付能力；市场竞争加剧可能导致价格战；技术迭代迅速可能使现有设备贬值；政策监管变化可能影响合规运营。此外，行业分化加剧，中小企业面临生存压力。