长江煤炭煤启新程 平煤股份2026年半年报业绩交流

一、核心业绩与生产经营

• 业绩表现：2026年上半年，平煤股份实现归母利润3.17亿元，同比增长23%。其中，二季度归母净利润1.97亿元，同比增长85%。
• 产量与销量：上半年商品煤产量1312万吨，销量1334万吨，营收1008.9亿元，销售成本89.8亿元，利润总额5.73亿元，净利润3.8亿元。7-8月生产经营正常，业绩较上半年有所好转。

二、成本相关情况

• 成本上涨原因：上半年吨煤成本723元，同比上涨112元，环比上涨87元。主要原因包括：精煤销量增加导致单位成本高于混煤、2025年上半年库存较高、安全环保等投入增加（矿井达深部开采，灾害治理等投入上升）。
• 成本展望：二季度吨煤成本环比增加，主要因产量调整（山西522事故后压缩产能）及安全等投入增加。下半年成本预计维持上半年水平，全年同比上升幅度小于上半年。

三、投资者关切问题答复

• 可转债强赎：目前未达强赎条件，但有望触及。若达到条件，公司将统筹考虑董事会研究决定，并听取市场意见。
• 分红：此前三年承诺分红比例60%，2025年到期。2026年分红比例将适当下调，最终以董事会研究为准。
• 山西522事故影响：二季度产量同比一季度降低，为安全监管下的产能调整。
• 全年产计划：原煤计划约3023万吨，预计完成约2800万吨；精煤计划1308万吨，预计完成。
• 长协价：7-8月主焦煤长协价2010元/吨，9月价格有望上调，依据国内焦煤市场价差确定。
• 营业外支出：上半年近6000万元，其中安全罚款3000万元（去年同期约5000-6000万元，年度间变化不大），新疆四棵树煤矿税务稽查补缴税款及滞纳金约1600万元（一次性事项，后续无）。
• 精煤产量结构：上半年精煤产量同比增加150万吨，二季度因井下高温高湿及安全监管，三季度原煤产量环比略有降低，但精煤产量基本稳定（煤质好、洗选率提升）。
• 新疆四棵树煤矿：上半年利润总额盈利约700万元，同比减少300万元，主要受税务稽查影响，矿井预计2028年一期投产。
• 焦煤行情：供应端因安全监管偏紧，需求端铁水产量维持高位，四季度至明年年初焦煤供需偏紧，价格有上涨动力。
• 深部开采成本：未统计量化值，公司通过优化采面布局、管控工程及物资采购成本等降本，深部开采成本主要体现在安全投入上，后续将细化成本管控体系。
• 库存：上半年存货未大幅下降，三季度原煤存货将较大幅度降低，年底存货较上半年明显减少。
• 应收款项：以现金为主，承兑汇票占比低，回款正常。
• 外延发展：海外矿产业务由集团统筹（涉及印尼、非洲、南美、中亚等），公司无单独规划；集团并购重组尚在推进中，公司将服从集团战略安排，有进展及时披露。

四、音频原文（转写）

• 会议介绍了平煤股份2026年半年报的主要指标情况，并回答了投资者关于成本、可转债强赎、分红、山西522事故影响、全年产计划、长协价、营业外支出、精煤产量结构、新疆四棵树煤矿、焦煤行情、深部开采成本、库存、应收款项、外延发展等方面的问题。

五、研究结论

• 平煤股份2026年上半年业绩表现良好，但成本上涨压力较大。
• 公司积极采取措施降本增效，成本管控体系将进一步完善。
• 公司未来发展将服从集团战略安排，外延发展尚无明确规划。