新闻解读20260825 原文

2026年08月25日22:48 发言人00:02 每天十分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2026年的8月25号星期二，我是董小姐。今天全球的股票市场都是同步开始企稳，这个背后是跟美国政策不停的发力有很大关系，现在他们是想尽各种各样的手段来稳定美国债券市场，以及稳定美元市场。那么最新的一个发力是一条消息，就是美国主流媒体要刻意释放给市场上的，说美国财政部有可能会动用他的TGA账户来持续回购美债，意思就是美国财政部手里面的这个弹药是非常充足的。他们也算了算说TG账户当中大概躺了1万亿美元，可动用的这个资金是比较大的。这条消息，是美国的媒体透露给市场的，确实也引发了市场的波动。就是我们看到美债利率是应声下降，这个是美国财政部所希望的看到的。 发言人01:00 但是很快，大家就回过味儿来了，发现了一些端倪。在今天早晨的时候，当你深入的去追踪这条消息，会发现美国的财政部在对外公开信息的时候，他的财长贝森特并没有直接的承认会去动用这笔钱，所以他就变成了一个悬案。现在官方是没有承认，当然也没有否认，这个就是消息发布的一个巧妙之处，实际上透露出来说美国的财政部是希望不费一兵一不花真金白银，仅仅通过可能行动的这种猜测和市场本身的预期就能够把美债市场稳定下来。如果把这种玩预期的手段也算进来的话，那么最近美国财政部实际上已经连续的采取了三个大招，接下来估计还会继续有一些组合拳来配合。包括马上28日在全球央行年会上面，美国的美联储主席沃什估计会把他的姿态放的更加灵活一点，不像之前表现的那么强硬，只要他的身段放的软一点，口风放的灵活一点，那么预计市场上还是会给面子的，还是会有正面的反应。这些组合拳打下去之后，短期之内去稳定美国的金融市场，包括他们比较担心的美债市场，以及随之而出现波动的美元市场以及美国股票市场，还是能够起到阶段性的收效。这个力量其实是一个博弈的过程，就是如果不够，市场还在波动的话，那么美国方面的政策，它的药量还会继继续的加大。 发言人02:28 这个也是我们之前所聊到的，在今年10月份以及11月份初之前，美国的政策还是一种保驾护航的政策。就是大家看上去觉得市场波动比较凶险，但实际上后面有一个强大的力量在托底。这个就意味着目前美国的金融市场，它遇到的更多是一个波动性的问题，还并不是一个大幅下挫的开始。相应的对于另外一类资产经历了过去的这一周快速的反弹，我个人理解他可能也进入到了一个短期的平台期。这个指的就是以黄金为代表的这种对冲型的资产。另类型的资产，之前能够借到顺丰是市场波动之下的效应。现在市场波动有一个力量在保驾护航，所以他短暂的可能也失去了一点光彩。 发言人03:14 说完了这个，可能有的朋友会比较担心说除了这个风险点之外，其实还有其他。因为美国好像又在另外一个方面惹上了麻烦，就是美国和伊朗这边的冲突。美国财政部刚刚放了硬话，说对伊朗进行全面的经济封锁，尤其对跟伊朗做生意的那些国家，那些经济的实体，要进行二级制裁，其实就是连坐制，大家比较担心说这么一连坐，可能就连坐到了中国身上。因为现在敢于跟伊朗去做生意的国家为数不多，中国实际上是其中的主力。这个会不会间接的导致中美之间又有新一轮的冲突，大家直接面对面硬碰硬，我们说这个风险点不用看得太重，尤其是是目前市场上财经的媒体，对这个话题节奏带的比较的狠，我们说可能相对比较表面，我们穿透式的去看一下美国到底要干什么。他既然现在已经采取了一个经济封锁手段，就意味着他并不希望激化矛盾，不希望动用军事手段。所以他的目标很简单，就是为了拿到一个短暂的和平，希望伊朗坐下来能够把这个协议签掉。现在，动用经济方面的一些手段去逼迫，这个是他谈判之前最后的施压。 发言人04:26 至于说这个风险有没有可能传染给中美之间，我个人理解这个概率会变得更低。因为马上到9月份的时候，中美之间有一个元首的会面，在这个之前会做一些动作的铺垫，这个是一个最大的药物，你本着这个事情他也不可能去破坏目前的形势，很多具体的事项，该推进的推进，该谈判的谈判，当然，该绕过的也要绕过。该谈判的是什么呢？就是关于中美之间，尤其是从中国进口商品的这个税率，最近两天也传出来可能有一个小幅度的加针。但这个加针之后，其实也是在中国之前所画的那条红线之内。意思就是他们实际上会有一些小动作，但都会看你的脸色，不会把这个矛盾给它激化掉。 发言人05:10 那么什么东西会被绕过，就是我们说伊朗的这个问题。现在媒体所有的猜测都是认为美国会对中国的这些公司下手。但是今天大家去看一下，在A股市场当中，其实有一些上市公司是多多少少跟伊朗是有生意上的来往的，但今天的股价基本上是稳住的，没有出现大跌。这个就是有一部分的资金还是非常聪明的。大家明显的能看到美国到底要什么，以及他不敢干什么。 发言人05:36 以上就是我们关于今天的这两件大事，一个是美国财政部的动作，另外一个是关于美国对伊朗的经济的宣战，两件事情的一个分析供大家参考。相对它的一个简单的结论就是整个的市场虽然看上去摇摇晃晃，不是那么坚挺。它可能会一直摇晃到10月底到10月初，但是我们说摇晃并不意味着摔倒，这个背后有强大的力量在护航。在这个过程当中，市场的资金当然心也没有放在肚子里，所以就会导致需要冒险情绪驱动的一些赛道，在这个过程当中可能表现没有办法像上半年那么好啊。这个最典型的是人工智能为代表的科技这个赛道，这个还是要保持一定的警惕，尤其是上半年涨幅过大，资金抱团比较明显的那些赛道。那么其 他的一些细分领域，尤其是之前的时候涨幅比较有限的洼地赛道，在这个情况之下可能会收获一部分资金的关注。就是资金永不眠，大家东边不亮西边亮，总要去市场上寻找一些投资的机会。在这种状况之下，之前涨幅相对比较有限，短暂的又不在科技这个方向上，但它基本面有比较好的那些细分领域，就容易站出来。 发言人06:48 其实就目前来看的话，一方面生物医药和创新药这两天出现了一点反弹，这个是打了一个翻身仗。我们说这个赛道，它的基本面以及政策面相对都不错，那么未来发展的前景空间也比较大，这个还是可以持续的关注。另外一个方面，就是跟下半年我们国内的资本开支有关的，跟新型电网建设有关的电网设备。这个赛道也是今天的一个看点，整个的涨幅也是排行榜当中比较靠前的位置，这个也是可以借着政策的顺风多多看一下。还有一个是大金融这个赛道，虽然今天没有什么太多的表现，但是我们说大金融赛道在市场相对不稳定的情况下，它能够起到一个压舱石的作用，这种平衡整个账户波动的作用，也是值得大家重视。 发言人07:37 最后，再几句话说一下香港市场。香港在前两天的时候是受到了互联网龙头公司发财报的冲击，是出现了明显的下撤。但是我们昨天也跟大家聊到了，像阿里巴巴这样的龙头，它发布大额的配股融资这个消息让大家有点担心。但总体配股它是有价格的，它跟正股之间的这个价差在一天之内迅速的把它拉平，这其实是一件好事儿，就相当于持续性的利空变成了一次性的利空。今天，大家看到市场上就迅速的稳定下来。整个的互联网龙头公司这个赛道相对目前的估值还是是比较合理的。亚洲的其他市场，没有办法短期之内迅速的回到之前的状态，那么香港市场就变成了一个资金的备选，这种替代性也是值得大家重视。以上就是我们今天跟大家聊到的所有的内容，更多的咱们明天再继续，拜拜。以上所有内容和资料仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险投资需谨慎。