新闻解读20260104_原文

2026年01月04日 23:54 发言人 00:01 每天十分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2026年的1月4号星期天，我是董小姐。过了一个元旦小长假，不管是经济还是社会新闻都出现了不小的变化，一起来看一下。场上关注度最高的是美国突然之间对委内瑞拉进行斩首行动，直接在新年发起突袭。最高端的打法往往都是用最朴素的手段，直接原地逮捕了委内瑞拉的总统，带回到美国受审。最那是毒品交易和枪支问题，这个理由听起来就比较有讽刺意味，但不管怎么样，他达到了他的目的。 发言人 00:36 紧接着，就是美国总统特朗普宣布接管了委内瑞拉的石油产业，亲自下场开始做生意了。那么对于国际市场，尤其是金融市场来说，这个到底会造成什么影响？个人理解最直接的一个就是原油的价格可能会小幅甚至是比较明显的下跌。委内瑞拉的原油储量实际上上在全球是不容忽视，是的，他大概占了17%，之前的时候后因为禁运的问题，也因为它本身的这个基础设施不足的问题，没有大量的出口。至少现在可以一部分的恢复了这个对于全球能源的供给来说，会重新改变一下格局，那么价格也会承受压力，那么特朗普为什么在2026年选择动手？基于他国内的需求，是来到了一个重要的时间节点，美国的中期选举，这个时候他急需去拿到一些战绩来争取选票。现在大家看到特朗普动作频频，不光是跟之前闹翻的马斯克现在握手言和，重新让他回归到了共和党的团队当中，估计像马斯克旗下的一些企业，也应该拿到了不错的订单和不错的许诺，这个也可以关注他相关的这些标的啊，那么更广泛的要拿到一些筹码，拿到一些战绩的话，特朗普还需要动动其他的一些手段。 发言人 01:50 那么美国民众最关心的是什么？无非是那几大议题，一个呢，就是疫情过后，他的生活成本迅速的上升，另外一个就是医疗成本迅速上升，还有一个就是非法移民造成的治安问题。现在特朗普为了选票一个一个来解决。首先就是生活成本，别的东西可能很难去短时间见效，但是原油的价格是很容易在短期之内去往下压。查一下，这个是争取选票的一个好的筹码。现在是拿到了委内瑞拉，那么未来还可能会去调停俄乌冲突，本质上可能都会对原油造成向下的压力，现在就是用原油价格来换选票，大概率这个原油的价格是要往下走。另外就是对中国来说，委内瑞拉的原油是不是就会被斩断掉？商人特朗普还是非常务实和灵活的，他在公开场合当中已经表态了，就是中国的原油需求并没有这一次被排除在外，只要价格合适还是可以卖。 发言人 02:46 所以对于中国来说，特别是一些之前依赖大量进口原油的一些产业来说，这个最典型的就是航空行业，可能在未来会略微受益于原油价格的小幅回落。这个也可以看航空这个行业，它其实属于线下消费和线下服务这个行业现在赶上中国新年过大假期，其实线下消费和线下服务本来需求就是一个小高潮。像刚才说到的航空，还有旅游，还有酒店等等，这些需求可能会叠加产生一些效应，这个是可以值得关注。 发言人 03:17 当然这些行业不能够完全靠这种逻辑推理来做投资，更多的时候还是要找到一些实实在在的消费数据来做支撑。其实这两天过元旦假期就是一个很好的观察的时间窗口。元旦假期已经过完了，从一些第三方的平台上我们可以看到相关的数据，不是特别精细，但是可以有一些参考。比如说像飞猪这样的旅行平台，它统计的数据是元旦假期出游的人均消费额是比去年增加了百分之二三十，实现了一个开门红，那 么出游的人数也是明显增加。当然我们说这个可能跟今年元旦假期的特殊性有关，因为比较长，很多人就请了三天假休了八天，所以也会导致这个数据明显的要高一些。但不管怎么样，这些数据披露出来本身会给市场传递出来一个最直接的印象。就是整个的旅游和消费是有所恢复的，是能够给资本市场相关的行业起到一点带动作用的。 发言人 04:12 以上就是我们说到的线下消和服务这个行业。聊完了这个，我们再来看一下对资本市场影响更大的几个因素。刚才我们说线下消费，它其实是跟宏观经济数据是有关系的。影响资本市场除了宏观数据之外，还有两大因素，一个就是政策，一个就是资金。我们先来看一下资金层面上，资金到底给不给力。现在是能够感受到有一些回暖的迹象，尤其是在2025年最后一周的那个交易时间里，有一些杠杆资金，也就是一些冒险资金，再次回流到了市场当中。这个最直接的就是融资融券当中的融资资金是有一些增加的。所以从资金这个层面上来看，氛围还是不错的。尤其是翻篇到了2026年新年，很多的机构资金首我大量的这个额度，是要重新的在这个市场当中去选定方向的，重新做布局的，这个也会带来资金的回流。 发言人 05:03 那么从香港市场上我们也可以看到资金回流的影响力。在元旦假期，港股是有一个交易日的，当天恒生指数是涨了2%，恒生科指数是大涨4%，在美股市场当中也是同步的，就是中国的科技指数，纳斯达克中国金龙指数是涨了4%。所以明天估计市场一开盘，回应这两个市场的向上，可能也会迎来一个漂亮的开门红。总体来说，从资金这个层面上是健康的，是向上的。 发言人 05:33 最后一个影响因素，就是来自于政策层面。聊到这个地方，我们回应一下一个听众朋友的提问。他的问题是关注到了个重要的政策，是发改委和能源局前两天的时候发布的一个文件，叫做关于促进电网高质量发展的指导意见。在这个文件当中提到了电网建设在2026年要适度超前，但是要过度超前。所以他带着这样的疑问，意思就是2026年在搞很多的新基建的过程当中，会不会整个的发力的力度是不及市场预期的，会带来一个预期的回落。 发言人 06:08 到底怎么样理解这份文件以及这份文件的影响？个人认为新基建这个方向，一直以来它的定调就是要适度超前，这个是方向上的总的要求要适度超前，否则的话你跟不上未来产业的需求。但是在执行层面上是不过度超前，这是两个层面上的要求。方向上我们知道要高举高打，在执行层面上要不过度超前，要有所克制。为什么会提这个？这个其实并不是一个新的提法，是前几年的时候就是这样说的。因为在很多地方上在做执行的时候，在抢项目的时候，容易造成一些什么你上我也上，对吧？就不考虑到各个地方上的这种因地制宜的发展，而是说这种比赛式的要去上项目，会造成很多的重复性的建设产能的过剩，最终是一地鸡毛，而且还欠了很多的债务，造成了地方上的这种压力。 发言人 06:57 所以每次在新的一轮大他的基建往前推进的过程当中，官方的文件都会出来提醒一下，就是方向上我们要适度超前，但是在具体执行的时候不要过度超前。这是一件事情的两面，是互相互补的。 在2025年7月月份的时候，其实发改委就出来提醒过一次。当时的原话叫做在做现代化的基础设施建设的过程当中，要适度超前，不要过度超前。所以我们说可以一定程度上的放心，就是这个原则它其实一直都在的，市场上也都知道的。所以这一次重新这样的一个提法，对于资本市场来说影响是比较弱的。 发言人 07:34 更重要的是看什么呢？就是我们不光是看文件怎么说，我们更要看的是未来怎么做。这个怎么做最中体现在什么地方？就是财政部每年在下发真金白银，在下发资金的时候，它到底这个额度是增加了还是减少了？这个其实是更重要的一个看点。 发言人 07:52 在元旦假期之前，其实发改委和财政部就集中下达了2026年的首批的两重建设项目。这个两重它主要指的是国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，最典型的就是包括像雅鲁藏布江下游水电站，它就是属于两重项目。那么今年两重项目又是扩内需的一个重要的抓手，在这个节点上，赶在年前就下发了这个项目的清单。 发言人 08:17 并且中央在预算内的投资一共投了2900多亿，这个数字是比较值得注意的，它比去年同一时间投的要多了50%。除了这个是在我们看到像提前下达了六百多亿的消费品以旧换新的一个财政的支持的额度，这个也是提前发力的体现。所以从这些数据上以及时点上，我们可以看到，财政的真金白银的支持，在2026年应该是一个大年。 发言人 08:43 像刚才有的朋友认为说新基建，尤其是像电网上，会不会今年整体的这个额度会收缩？个人理解这个概率是非常低的。当然我们还会去找别的证据，比如说在每年的一月的中下旬，国内的两大电网公司都会公布全年的投资计划。到时候我们可以去看一下数据，它整体的增速相比于去年会怎样，一般来说还是会稳步的提高。因为整个的电网的建设，它不光是应对当前的需求，未来对于人工智能，对于数据中心的需求也是需要。要适度超前，这个并不是说说而已，而是真的是要去做适度超前。 发言人 09:19 对于电网设备相关的这个资本市场的行业赛道，个人的观点没有变化，仍然是积极的。而且要考虑到说电网的需求不光是在国内，中国的很多电网设备的企业在全球都是很有竞争力，包括现在非洲和拉丁美洲要考虑到基建的问题。欧美要考虑到应对人工智能时代到来，数据中心建设所对应的电网改造的问题，其实这些都会产生新的需求，所以这个方向仍然值得期待。 发言人 09:45 以上是我们给大家复盘的在元旦小长假期间发生的所有的新闻，我们稍微做个总结。从市场总体来说，资金层面、政策层面以及一些宏观经济数据层面，目前来看一月份的这个行情还是值得期待的。之前我们给大家预期是一月的中下旬，如果资金配合到位的话，那么也不排除他可能会稍微的提前。具体的方向上来看，像电网建设以及线下消费，还有就是科技板块当中人工智能的下游应用。这个具体包括像智能驾驶机器人、智能穿戴设备等等，也是值得期待的。它有可能会成为2026年人工智能整个产业链上下游很有看点的一个环节。最后就是随这行情的预热和发酵，跟行情连接非常紧密的商业模式也就是券商这个板块，估计也不容忽视，也会有一定的表现。好了，今天我们就聊到这个地方，明天咱们再继续拜拜。