壹连科技 收入提速利润承压 BE订单加码

#业绩：#收入高增，利润有所承压26H1收入28.96亿元，同比+40.16%；归母净利润1.29亿元，同比-5.51%。26Q2收入15.80亿元，同比+42.58%；26Q2归母净利润0.58，同比-23.56%。 26Q2毛利率13.08%，环比-2.1pct，主要系行业竞争激烈及成本上涨双向所致费用提升：26H1股权激励摊销2000万；汇兑费用500万；扩产以及AIDC业务布局带动人员增加至管理费用提升 #新厂产能爬坡有望带动经营杠杆# 随着新投工厂稼动率提升，规模优势拉动盈利修复；海外生产基地投产，提高海外客户占比等 #AIDC:BE超预期兑现，公司订单持续增加 BE2026Q2实现营收10.65亿美元，同比+166%、环比+42%，首次实现单季度营收突破10亿美元；综合毛利率34.3%，同比提升6.1%；并上调全年指引。 公司订单从1.5亿提升至2亿，BE项目26H1已经交付5kw，今年给BE有望交付2亿，对应5kw利润体量，27年将贡献主要增量。 #业绩目标# 参考股权激励目标，26年利润目标3.5亿，公司为BE核心供应商，建议持续关注！